20241011-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_29页_1mb

铁矿石周报摘要

报告时间：2024年10月11日（星期五）

两点分析

向上驱动因素

1. 铁水回升
2. 相关宏观利好刺激

向下驱动因素

1. 港库高位

逻辑分析

• 铁水产量回升，钢厂盈利快速回升。
• 库存方面：港口库存处于高位，港口库存天数增加，港库高位压力持续。钢厂库存增加，钢厂节后积极补库。成材端库存去化，板带材端库存有所缓解，同时宏观政策变化将对价格产生较大影响，需关注后续财政等措施的落实情况。

观点

• 观点：i2501合约震荡，建议持仓区间为750-830。

基本面要点

供给

• 国产原矿：2024年1-8月累计产量同比增长41%。
• 进口原矿：2024年1-8月进口量同比大幅增加507万吨，但8月进口同比大幅下降。
• 澳巴发运：2024年9月30日至10月6日，澳巴铁矿发运总量环比大幅下降，发运下滑明显。

需求

• 铁水产量：本周铁水增加506万吨至22308万吨，但同比去年仍有所下降。
• 疏港量：全国主要港口日均疏港继续保持高位，但环比略降。

库存

• 港库情况：本期45港口总库存环比增加530万吨，同比大幅增加42603万吨。
• 钢厂库存：钢厂库存大幅增加，总体趋势持续偏强。

图表信息摘要

价格与价差

• 各类铁矿石价格指标显示当前市场较为温，短期价格波动区间有限。
• 价差方面，高品与低品价差走势平稳，但需求仍有一定分化。

库存趋势

• 港口库存和钢厂库存均处于历史高位，短期去库存面临较大压力。

结论

铁矿石市场短期以震荡为主，宏观回暖预期与库存高位压力并存，建议关注随后宏观政策落地进展与持仓区间的波动。