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博彦科技（002649）2024年中报总结

博彦科技在2024年上半年整体经营表现出一定韧性，但净利润大幅下滑。2024年半年度，公司实现营业总收入3367亿元，同比增长476%，但归母净利润仅为0.75亿元，同比下滑45.85%。

分业务收入来看，金融、互联网和高科技三项业务分别占据公司总收入的25.88%、37.31%和23.13%。互联网行业表现强劲，同比增长42.1%；金融行业增长为84.4%，高科技行业增长61.7%；其他业务则下滑23.1%。

虽然公司费用控制良好（销售/管理/研发费用率分别变动+0.06pct / +0.25pct / +0.14pct），但较高的新业务投入和汇率不利影响导致净利润下滑。

公司正在积极推进第二增长曲线，布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴领域，并取得初步成果，新签订单已达23亿元，在未来几年预计将保持较快增长。

投资建议方面，分析师预计2024-2026年公司营收分别为7077亿元、7811亿元、8870亿元。2024年公司盈利预测显示净利润下滑45.85%，未来三年预计有较强增长潜力，维持“增持”评级。EV/EBITDA等估值指标进一步支持增持建议。

当前主要风险包括汇率波动、新业务拓展不及预期、市场竞争加剧等。

财报期间多次提到高增长率与较低盈利能力之间的矛盾，同时强调公司在优化经营、提升毛利率方面的努力。