深度报告-20221214-德邦证券-医药政策深度_医保改革回顾与2022医保谈判机会梳理_32页_3mb

医药生物行业医保谈判分析总结

核心内容概述

本文聚焦中国医保改革与2022年医保谈判的进展与影响，分析了医保目录调整机制、谈判规则、药物经济学测算、续约谈判策略及重点创新药和中成药的医保准入情况。文章指出，医保改革已进入成熟阶段，谈判规则逐步明晰，未来价格降幅可预期，从而降低医药行业的不确定性。

主要观点与关键信息

医保改革进展

• 中国医保制度改革历经40年，已逐步形成覆盖全民、多层次的医疗保障体系。
• 国家医保局自2018年成立以来，推动医保目录调整与谈判机制的完善，使医保谈判更加公平透明。
• 医保谈判已形成常态化机制，从2017年至今已完成5轮谈判，2022年为第六轮。

医保谈判定价机制

• 药物经济学评价是新药定价的重要依据，通过比较增量健康产出与增量成本，确定“效价比”。
• 医保谈判底价由基金预算影响分析组和药物经济学组分别测算，最终以两者较低者为准。
• 价格测算需考虑医保基金可持续性及患者承受能力，实现“以量换价”的平衡。

续约规则

• 2022年医保局首次公布简易续约规则，根据医保基金实际超支金额与适应症覆盖范围调整价格。
• 续约分为常规目录、简易续约及重新谈判三种方式，分别对应不同的价格调整机制。
• 简易续约规则使价格降幅更可预期，有助于稳定药品价格体系。

2022年医保谈判重点

• 创新药：恒瑞医药、荣昌生物、康方生物、再鼎医药、翰森药业等企业有多个创新药种参与谈判，包括AR抑制剂瑞维鲁胺片、CDK4/6抑制剂达尔西利片、PD-1单抗卡瑞利珠、替雷利珠、信迪利等。
• 中药：康缘药业的银翘清热片、以岭药业的解郁除烦胶囊和益肾养心安神片为关注重点。
• 谈判趋势：创新药与传统药物的谈判策略不同，创新药需更多关注其临床价值与市场潜力。

具体药品案例

• 替雷利珠单抗：2020年医保前年费用36万元，医保后降至7.4万元，降幅80%。
• 奥布替尼：2021年医保前年费用25.9万元，医保后降至12.8万元，降幅51%。
• 维迪西妥单抗：2021年医保前年费用87.8万元，医保后降至24.7万元，降幅72%。

未参与谈判的重点品种

• 有10个重点品种有资格但未参与2022年医保谈判，包括派安普利单抗、赛帕利单抗、斯鲁利单抗等。

风险提示

• 竞争格局恶化风险：PD-1等热门靶点药物竞争激烈，可能导致价格进一步下降。
• 销售不及预期风险：部分药物虽降价，但销售情况可能未达预期。
• 行业政策风险：医保政策调整可能对药品市场产生重大影响。

结论

2022年医保谈判已进入常态化阶段，创新药和中成药的准入机制更加透明，价格降幅可预期。企业可根据自身情况选择是否参与谈判，医保谈判不再是压制医药行业的不确定性因素，而是促进创新药物落地的重要手段。