20220805-华融期货-国债日评_多头止盈有所扩大_4页_210kb

报告摘要

国债市场分析总结

一．行情综述

2022年8月5日，中国国债期货市场整体表现偏弱，TS、TF和T的2209主力合约涨幅分别为：-0.04%、-0.07%和-0.09%。国债利率呈现下行趋势，主要期限国债利差总体扩大，其中10年期与1年期国债利差为99bp，10年期与3年期国债利差为47bp，10年期与5年期国债利差为27bp，7年期与1年期国债利差为95bp，7年期与3年期国债利差为43bp。

与此同时，回购利率整体上行，主要期限回购利率1d、7d、14d、21d和1m分别为1.11%、1.46%、1.58%、1.52%和1.53%。回购利差总体收窄，其中1m-1d为42bp，1m-7d为7bp，1m-14d为-5bp，21d-1d为41bp，21d-7d为6bp。

国际市场上，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.55个基点报2.458%，2年期美债收益率跌1.8个基点报3.059%，3年期美债收益率跌2.9个基点报2.987%，5年期美债收益率跌3.1个基点报2.8%，10年期美债收益率跌1.6个基点报2.693%，而30年期美债收益率则微涨2个基点报2.969%。

二．基本面信息

国内

工信部召开中小企业数字化工作座谈会：强调健全中小企业数字化转型政策、评价和服务体系，推动大中小企业协同转型，打造“3+1+N”工作机制。
三季度国内基建投资或达全年高点：7月全国共开工重大项目3876个，投资总额达23930.59亿元，基础设施项目成为重点。随着专项债、银行贷款和社会资本的持续到位，预计三季度基建投资增速将显著提升。

国际

英国央行大幅加息：将利率提升至1.75%，为自1995年以来最大幅度加息，也是2008年12月以来的最高利率。预计英国经济将在第四季度开始萎缩，并在2023年全年收缩。
美联储官员认为利率应高于4%：梅斯特表示，9月份加息75个基点也有可能，但更倾向于50个基点。他认为利率应略高于4%，并指出一旦通胀回落至接近2%的目标，美联储将考虑降息。