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华为发布会与电子行业周报总结（20210719-20210725）

核心内容

本周电子行业重点关注华为旗舰新品发布会及OLED屏幕技术发展趋势。华为将于7月29日召开“万象新生”主题发布会，发布P50系列、华为手环6Pro、智慧屏、儿童手表、SoundX火烈鸟等产品。据传闻，华为P50系列全系将采用开孔屏设计，配备6.6英寸OLED屏幕，分辨率为2696×1224，刷新率120Hz。OLED屏幕因其在屏下指纹、厚度、亮度、抗摔性、护眼等方面的优势，正逐渐成为高端智能手机的标配。

主要观点

1. OLED市场发展趋势

• 2020年全球智能手机出货量为12.9亿台，OLED屏幕占比约30%，主要集中在高端机型。
• 三星是全球OLED核心供应商，市占率高达75.4%，京东方和LGD分别占据7.3%和6.7%。
• 随着国内厂商扩产OLED世代线工厂及产品良率提升，国内厂商市占率有望持续上升。
• OLED市场规模预计从2020年的351亿元增长至2025年的843亿元，增长动力来自折叠屏手机、OLED智能手表等下游产品需求，以及iPhone 12全系采用OLED屏幕。

2. 产业链相关公司

• OLED材料设备：奥莱德
• OLED屏幕：京东方A、和辉光电、维信诺、TCL科技
• 材料：万润股份、瑞联新材、八亿时空

3. 投资建议

• 消费电子：关注传音控股，其海外市占率持续上升，拥有终端品牌优势。
• 半导体：关注兴森科技，其在IC载板国产化方面具备突破潜力。
• 智能驾驶：关注图森未来，其作为智驾服务独角兽，有望受益于智能驾驶服务风口。
• 其他机会：关注鸿泉物联，其在商用车智能化领域具备投资价值。

4. 电子行业市场表现

• 上周电子指数上涨4.5%，表现优于上证综指（0.3%）和深证成指（0.4%）。
• 电子行业在中信一级行业中排名第五，涨幅靠前的行业包括有色金属、钢铁、汽车，涨幅靠后的包括农林牧渔、纺织服装、食品饮料。
• 电子二级行业中，LED、芯片、汽车涨幅靠前，消费电子、游戏和面板涨幅靠后。

5. 关注个股表现

• 消费电子：芯海科技、全志科技、银河微电涨幅靠前；科沃斯、艾玛科技、极米科技涨幅靠后。
• 半导体：立昂微、晶晨股份、三安光电涨幅靠前；长电科技、中芯国际、韦尔股份涨幅靠后。
• 面板：聚飞光电、华心源创、艾比森涨幅靠前；光峰科技、海信视像、TCL科技涨幅靠后。

新型显示与半导体动态

• MiniLED设备：联得装备已进入京东方供应链，提供MiniLED ACF贴附&COF Punch设备及全自动PCB绑定设备。
• IC载板：由于5G及新兴应用的快速发展，IC载板产能紧缺可能持续至2024年，相关厂商如南电、景硕、欣兴、臻鼎-KY将受益。
• EDA市场：2021年第一季度中国大陆EDA销售额同比暴增99%，显示中国半导体设计工具市场快速增长。
• 美国半导体计划：拜登政府计划投入520亿美元推动芯片制造和研发，属于长期战略，可能对全球半导体产业格局产生影响。

风险因素

• 消费终端升级不及预期
• 疫情波动导致市场需求不确定性

投资评级体系

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

分析师声明

分析师袁威津、席轩耀、李挺具备证券投资咨询资格，独立、客观地出具报告，不与具体推荐意见直接或间接相关。

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