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2023年8月25日市场与政策总结

一、政策更新

1. 发改委等部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》

• 目标：2025年
• 污水处理能力：新增1200万立方米/日，污水管网新增45万公里
• 再生水能力：不少于1000万立方米/日
• 垃圾分类与处理：能力达70万吨/日以上，焚烧处理能力达80万吨/日以上
• 医疗废物：县级以上城市建成区实现无害化处置

2. 农业农村部加强水产品全链条监管

• 聚焦投入品使用和市场准入查验

3. 海关总署暂停日本水产品进口

• 自2023年8月24日起全面暂停原产地为日本的水产品进口
• 原因：防范核污染水排海对食品安全风险

二、行业动态

1. 新茶饮市场升级

• 奈雪的茶启动“周周99元喝鲜奶茶”活动，推动茶饮行业步入“高品质低价时代”

2. 科技股财报亮点

• **网易（9999HK）**二季度净利润90亿元，同比增长67%
• **微博（9898HK）**二季度净利润8140万美元，用户增长显著

三、近期研报摘要

1. 宜明昂科（1541HK）IPO评级

• 中性评级，评分60分
• 主攻肿瘤免疫疗法研发，核心产品IMM01处于临床II期
• 早期内在优势，但商业化路径仍需时间

2. 粤丰环保（1381HK）增持评级

• 毛利率提升至380%，目标价调升至510港元
• 环卫业务爆发，总毛利结构化上升，未来估值 outlook 改善

3. 其他值得关注

• 春来教育（1969HK）：价值释放阶段
• 中国建筑兴业（830HK）：盈利增长与订单激增评级买入
• 联邦制药（3933HK）：原料药驱动高增长评级买入

四、大市展望

港股继续强势反弹，恒生指数上涨366点。内资通过港股通净流入提升，聚焦电讯、互联网、出口企业等高潜力板块。市场风格转向个股，监管与基本面交替影响短期走势。关注10年美债收益率和美元指数波动。