20230409-中财期货-股指周报_维持乐观预期_6页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为一份A股市场分析报告，主要围绕当前市场环境、主要矛盾点、操作建议及后市展望进行分析，强调在海外金融风险减弱与国内经济持续复苏的背景下，A股市场仍具备反弹空间，建议投资者采取偏多思路操作，但需保持谨慎，注意止盈止损。

主要观点

海外金融风险影响减弱：美联储加息周期接近尾声，美国3月非农数据低于预期，制造业PMI持续下滑，显示美国经济衰退趋势明显，海外流动性收紧压力有所缓解。
国内经济延续复苏：政策面持续支持，如国常会研究推动外贸规模和结构优化的措施，提振了市场信心。
A股市场表现：本周A股整体上涨，但成交量有所减少，市场风格趋于均衡。
操作建议：偏多思路操作，但需谨慎对待市场波动，注意止盈止损。
市场机会大于风险：整体来看，市场机会大于风险，A股仍有反弹空间。

关键信息

一、主要矛盾点

利多因素：
- 政策支持
- 结构性工具的使用
利空因素：
- 海外流动性收紧
- 地缘政治风险
- 欧美银行业风险

二、操作建议

偏多思路操作
谨慎操作
注意止盈止损

三、市场数据监控

1. A股整体上涨

本周A股上涨，成交量边际减小
北向资金净流出31亿元，上周净流入105亿元
两融余额增加，融资余额增加167亿元

2. 股指合约行情

IF2304：涨66.8，涨幅1.64%
IF2305：涨69.0，涨幅1.70%
IF2306：涨66.2，涨幅1.63%
IF2309：涨68.6，涨幅1.71%
IC2304：涨115.8，涨幅1.83%
IC2305：涨116.2，涨幅1.84%
IC2306：涨105.8，涨幅1.68%
IC2309：涨107.6，涨幅1.73%
IH2304：涨19.6，涨幅0.73%
IH2305：涨19.6，涨幅0.73%
IH2306：涨19.6，涨幅0.73%
IH2309：涨18.8，涨幅0.71%
IM2304：涨160.20，涨幅2.33%
IM2305：涨157.80，涨幅2.31%
IM2306：涨148.40，涨幅2.18%
IM2309：涨140.40，涨幅2.09%

3. 基差与价差

IF基差走势：图9显示IF基差走势
IC基差走势：图11显示IC基差走势
IC-IH价差：图12显示IC与IH之间的价差

4. 估值分析

沪深300市盈率TTM：12.33，位于近5年50.19%分位点，近10年48.73%分位点
上证50市盈率TTM：9.77，位于近5年37.8%分位点，近10年42.97%分位点
中证500市盈率TTM：23.95，位于近5年52.76%分位点，近10年26.17%分位点
中证1000市盈率TTM：31.28，位于近5年35.83%分位点，近10年21.25%分位点

后市展望

海外金融事件短期无大冲击，美国经济衰退趋势明显，美联储加息周期接近尾声
国内经济延续复苏，政策支持仍强劲
A股市场整体看涨，机会大于风险
建议投资者采取偏多思路操作，但需谨慎应对短期波动，及时止盈止损

风险提示

上行风险：
- 海外流动性收紧不及预期
- 国内流动性释放超预期
- 需求恢复超预期
下行风险：
- 地产风险加大
- 疫情大规模爆发对经济冲击加大
- 欧美银行业风险加大

机构信息

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