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每日晨报总结（2021年2月9日）

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个行业及个股的分析，主要包括互联网、交通运输及基建、房地产、金融等领域的市场动态与投资建议。同时，提供了全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数及国企指数的成分股数据，并附有评级定义、分析师披露及免责声明等重要信息。

主要观点与关键信息

一、腾讯控股（700 HK）

• 业绩预览：预计2020年第四季度收入为1333亿元，同比增长26%，环比增长6%。其中，游戏业务增长39%，社交增长22%，金融科技及云增长30%，广告增长10%。
• 盈利预测：调整后每股盈利预计为3.42元，高于市场预期的3.37元。
• 微信生态：微信生态持续完善，为商家提供一体化解决方案，形成完整商业闭环，变现能力提升空间较大。
• 评级：维持“买入”评级，目标价上调至873港元，对应2021年市盈率48倍。
• 风险提示：游戏延期上线、监管加强可能对业绩产生影响。

二、广州富力（2777 HK）

• 销售表现：2021年1月合同销售总额达114亿元，同比增长77%（权益销售额增长59%）。
• 流动性问题：已偿还大部分2020年到期的债券，剩余债务将在4月和9月到期，资金准备就绪。
• 业绩预期：预计2020年全年合同销售增长10%，毛利率小幅下降至31-32%，但净利润仍有望增长13%。
• 评级：维持“买入”评级，目标价为13.38港元，潜在涨幅36.8%。

三、全球主要指数表现

四、主要商品及外汇价格

五、交通运输及基建行业周报

• 航空：2020年全球航空客运需求同比下降65.9%。预计2021年需求将达2019年水平的一半左右。
• 物流：1月中国物流景气指数为54.4%，同比增长4.5个百分点，但环比下降2.5个百分点。
• 集装箱航运：上海集装箱运价指数环比微升0.8%。
• 干散货市场：波罗的海干散货指数环比下跌8.2%至1,333点，预计短期内中国建筑业活动放缓将对钢铁产量和铁矿石运输量造成压力。
• 投资建议：预计中国航司在2季度国内客运量可能回暖，南方航空（1055 HK）可能在同业中率先复苏，维持“买入”评级。

六、互联网行业动态

• 游戏行业：1月国内手游流水环比提升，腾讯、网易均增长10%以上。腾讯《和平精英》新版本上线带动流水环比增长50%以上。
• 新游表现：网易《天谕手游》首月流水超3亿元。
• 出海手游：腾讯出海手游流水环比增长20%，《PUBG》表现突出，增长30%。
• 投资启示：预计春节将推升2月流水，带动腾讯、网易第一季度手游收入环比增长10%以上。建议关注腾讯DNF手游和网易《哈利波特》上线时间。

评级定义

行业评级定义

分析师披露

• 分析师：交银国际证券的分析师与多家公司存在投资银行业务关系，包括但不限于交通银行、国联证券、光大证券等。
• 利益冲突声明：分析师及其关联方未在发布报告前30天内买卖相关证券，且未在报告覆盖公司担任高级职务或持有其财务利益。

免责声明

• 本报告内容基于FactSet等来源数据，仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告内容为一般性数据，未考虑特定投资者的投资目标、财务状况或需求。
• 报告观点可能随时更改，交银国际证券不承担更新责任。

总结

本日晨报内容涵盖多个行业及个股的详细分析，重点包括腾讯与广州富力的业绩预期及投资建议，以及全球主要指数、商品价格等市场数据。分析师对市场走势保持乐观，认为部分行业（如互联网、航空）在短期内可能迎来增长，同时提醒投资者关注潜在风险，如监管加强和游戏延期上线。此外，报告还提供了评级定义、分析师披露及免责声明等重要信息，以确保投资者在参考报告时能全面了解相关信息并作出独立判断。