20250127-国金证券-公用事业及环保产业行业周报_2024全年新增风_光装机容量约357GW_17页_1mb

报告摘要

行业周报总结

行情回顾：
- 本周表现：上证综指上涨0.33%，创业板指上涨2.64%。碳中和板块下跌0.33%，环保板块下跌0.13%，煤炭板块下跌1.7%，公用事业板块下跌0.84%。
- 子板块分化明显：其他能源发电上涨281%（涨幅最大），核力发电、光伏发电小幅上涨；水力发电下跌194%（跌幅最大）。
每周专题：
- 发电装机容量：截至2024年底，全国累计装机容量约334.9亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机88.7亿千瓦（+452%），风电装机52.1亿千瓦（+18%），核电6.1亿千瓦（+69%），火电装机144.4亿千瓦（+38%），水电装机43.6亿千瓦（+32%）。
- 电力需求及供应：2024年全国全社会用电量增长68%，预计2025年全社会用电量同比增长6%左右。2025年新增发电装机规模超4.5亿千瓦，新能源新增装机超3亿千瓦。
行业要闻：
- 中电联预测，2025年煤电占比降至三分之一，非化石能源发电占比提升。
- 绿证核发量激增，2024年累计核发绿证4955亿个，同比增长显著。
- 化石能源发电比重下降，新能源发电快速发展，助力绿色低碳转型。
投资建议：
- 火电板块：关注皖能电力、华电国际。
- 水电板块：推荐长江电力。
- 新能源板块：推荐龙源电力（H）。
- 环保板块：推荐玉禾田。
风险提示：
- 新增装机不及预期、电价市场化放缓、燃料成本压力、电力需求下滑、政策变动等风险需关注。
- 环保行业政策驱动性强，需密切关注政策节奏及细分领域需求变化。
关键数据：
- 2024年全国新能源发电装机占比首次超火电。
- 绿证单月交易量首破亿，碳交易市场活跃度持续提升。
- 煤炭、天然气价格波动较大，需关注成本压力。