20181010-华鑫证券-策略日报_反弹无力_源于信心缺乏_8页_749kb

文档总结

核心内容

2018年10月10日的市场分析报告指出，当前A股市场整体情绪偏谨慎，投资者信心不足，导致指数反弹无力。市场调整主要由技术面的小周期背离引发，且北向资金持续净流出，进一步加剧了市场的不确定性。此外，成交量萎缩，显示市场活跃度下降，投资者情绪低迷。

主要观点

• 市场情绪：投资者悲观情绪蔓延，市场调整空间加深。尽管没有连续大跌的基础，但短期内指数仍有下探可能。
• 资金流向：北向资金在10月9日和10日净流出显著，合计占比超过70%。9月份净流入为175.79亿元，10月首日流出即占一半以上。
• 行业表现：资源类板块表现强势，尤其是石油和煤炭行业。由于国际油价上涨和国内能源需求增长，相关企业业绩提升，市场关注度较高。
• 个股分析：杰瑞股份（002353）因油价攀升和订单饱满，成为市场关注的热点。公司业绩显著复苏，预计未来受益于行业回暖。
• 风险提示：宏观经济下滑、流动性紧缩、政策低于预期等风险因素可能影响市场表现。

关键信息

北向资金流出情况

• 10月9日沪深股通净流出30.3亿元，创近8个月新高。
• 9月份北向资金净流入为175.79亿元，10月首日流出占9月份净流入的一半以上。
• 10月9日和10日合计净流出占比超70%。

行业催化剂

• 油气设服：美国制裁临近，欧佩克增产，国际油市供应预期上升。仁智股份、常宝股份领涨。
• 煤炭采选：国家统计局数据显示，前八月煤炭企业营业收入和成本同比增长，销售利润率提升，利润总额增长。预计四季度煤价将继续上涨。
• 贵金属：国庆期间美股波动性指数上升，避险需求增强，叙利亚及伊朗局势紧张，预计贵金属将受益。

热股鉴赏

• 杰瑞股份（002353）：
  • 业绩复苏，上半年营收和毛利率均提升。
  • 订单饱满，压裂成套设备首次进入中亚市场，显示全球竞争力增强。
  • 风险提示包括宏观经济下滑、流动性紧缩、政策低于预期。

两融策略

• 融资买入：10月8日，沪市融资净买入额为33.44亿元，深市为14.72亿元，全部A股为48.16亿元。
• 融券卖出：10月8日，沪市融券卖出量为0.69亿股，深市为0.18亿股，全部A股为0.88亿股。
• 融资融券余额：10月8日，沪市融资余额为4963.34亿元，深市为3236.25亿元，全部A股为8199.59亿元。

限售股解禁压力

• 未来一个月解禁：有多只股票面临限售股解禁，包括奥瑞金、东软集团、彩虹股份等，解禁数量和比例较大，可能对市场造成一定压力。

雪球网关注度

• 一周新关注前十：中国平安、海康威视、格力电器、万科A、贵州茅台等个股受到投资者高度关注。
• 关注度增速前十：鹏起科技、长春燃气、新奥股份等个股关注度显著提升。

质押率前20名

• 高质押率公司：包括泛海控股、上海莱士、飞马国际等，质押比例较高，股价下跌风险较大，需关注平仓线问题。

两融余额占流通市值前20名

• 高流通占比公司：如全柴动力、蒙草生态、数码科技等，其两融余额占流通市值比例较高，市场情绪变化对其影响更大。

总结

整体来看，当前市场情绪谨慎，投资者信心不足，导致指数反弹乏力。北向资金净流出显著，成交量萎缩，显示市场观望情绪浓厚。资源类板块，尤其是石油和煤炭行业，因行业回暖和政策支持表现较好。杰瑞股份作为油服龙头，受益于油价上涨和订单饱满，值得关注。同时，限售股解禁和高质押率公司风险较高，需谨慎对待。投资者应关注市场情绪变化和行业基本面，合理配置资源类股票，同时警惕高质押率和限售股解禁带来的风险。