20210103-天风证券-传媒月度观点_一年复始_关注超跌游戏电影_万象新_推荐龙头芒果小米百度B站_23页_3mb

传媒行业月度总结

核心内容概述

本报告总结了2021年1月传媒行业的市场走势、重点公司动态、行业趋势及投资建议，涵盖A股、美股和港股市场表现，重点推荐了游戏、影视、金融科技、电商、广告营销等领域的公司。

市场走势回顾

A股市场

• 传媒板块指数上涨 2.86%
• 板块涨幅前三：智度股份 (+32.67%)、平治信息 (+17.21%)、东方财富 (+15.54%)
• 板块跌幅前三：中体产业 (-16.31%)、捷成股份 (-12.70%)、*ST长城 (-9.43%)

美股市场

• 纳斯达克中国科技股指数上涨 4.65%
• 涨幅前三：富途控股 (+20.78%)、老虎证券 (+16.94%)、拼多多 (+16.31%)
• 跌幅前三：蘑菇街 (-12.32%)、极光 (-9.41%)、云集 (-9.31%)

港股市场

• 恒生中国企业指数上涨 2.95%
• 涨幅前三：金山软件 (+17.10%)、心动公司 (+11.95%)、猫眼娱乐 (+11.27%)
• 跌幅前三：祖龙娱乐 (-6.25%)、中手游 (-4.50%)、阿里健康 (-3.17%)

重点行业观点

游戏行业

• 关注内容分成比例提升：华为重新上架腾讯游戏，反映内容方对渠道分成调整的诉求。《原神》、《万国觉醒》等游戏首发跳过安卓渠道，长期利好内容分成比例。
• 推荐公司：网易、三七互娱、完美世界、富春股份、吉比特、巨人网络、掌趣科技、凯撒文化、姚记科技、宝通科技、世纪华通、昆仑万维、天舟文化等。
• 港股推荐：腾讯控股、心动公司、猫眼娱乐、微盟集团等。

金融科技

• 中长期受益于资本市场改革：推荐业绩兑现龙头 东方财富（东财），关注 同花顺。

电影与体育

• 短期受疫情影响，中期疫苗利好：元旦当日票房破6亿，关注春节档。推荐 万达电影、横店影视、中影、上影、猫眼娱乐。
• 体育领域：关注 中体产业，受益于政策支持。

长视频 & 大屏视听

• 推荐：芒果超媒，2021年有望持续增加市占率，与卫视内容和联合招商合作续签。
• 关注：新媒股份（大屏牌照价值及广告增量）、华策影视（上游制作领域）。

电商及广告营销

• 中概股推荐：拼多多、京东、阿里、唯品会。
• 港股SAAS推荐：有赞、微盟。
• 广告营销：分众传媒净利增长显著，关注 视觉边际改善，值得买、星期六、引力传媒、壹网壹创等受网红直播影响。

传媒国家队

• 政策受益：推荐 歌华有线、人民网、中视传媒、新华网、浙数文化，受益于国企改革与融媒体发展。

其他

• 版权保护与阅读：关注 掌阅科技、中文在线、平治信息，字节跳动入股“付费+免费”模式。
• 潮玩：推荐 泡泡玛特，关注新消费成长价值。
• 独角兽：关注 拉卡拉、三六零。

风险提示

• 疫情风险：短期可能对行业造成干扰。
• 经济政治环境风险：需关注外部环境变化。
• 监管趋严：政策变化可能影响行业。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值风险。

投资建议

• 金股推荐：芒果超媒、三七互娱、东方财富。
• 持续推荐：东财、B站、泡泡玛特、分众传媒、腾讯、阿里等。
• 短期关注：元旦票房、春节档、疫苗利好、政策导向。

图表目录

• 图1：2020年12月26日-2021年1月1日电影票房排名
• 图2：2021年1月1日（周五）电视剧热度排名
• 图3：2021年1月1日（周五）网络剧热度排名
• 图4：2020年12月27日（周日）省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图5：2020年12月31日（周四）省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图6：2021年1月1日（周五）综艺栏目热度排名
• 图7：2020年12月25日（周五）csm59省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图8：2020年12月26日（周六）csm59省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图9：AppStore中国区免费榜TOP10
• 图10：AppStore中国区畅销榜TOP10
• 图11：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名
• 图12：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名

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