20210103-中泰证券-传媒行业周报_元旦档期观影人次大幅提升_App_Store版号审核力度加强_9页_1mb

报告摘要

传媒行业周总结

核心内容

2021年元旦档期，传媒行业整体表现强劲，板块上涨2.86%，跑赢创业板（2.32%）和中小板（1.73%），但跑输沪深300（3.36%）。子版块中，互联网影视音频涨幅最高（10.65%），游戏（4.59%）和其他广告营销（3.36%）涨幅居前，而其他文化娱乐（-7.44%）和动漫（-0.69%）跌幅较大。

主要观点

元旦档期表现亮眼
- 截至元旦前两日，票房达10.17亿（含服务费），同比增长161.44%。
- 《送你一朵小红花》《温暖的抱抱》《拆弹专家2》等影片表现突出，元旦票房刷新历史纪录。
- 优质内容供给提升带动观影需求回升，元旦期间观影人次达2674.88万，同比增长154.5%。
游戏行业政策趋严，优质内容话语权增强
- 2020年12月31日，AppStore大规模下架3.9万款无版号游戏，其中80%为含内购游戏，免费含内购游戏占比76%。
- 2020全年游戏版号发放1316款，同比下降16.2%，政策收紧对行业形成一定影响。
- 优质内容在市场中更具竞争力，部分游戏如《策魂三国》《万国觉醒》等表现强劲。
投资建议
- 在线流媒体：芒果超媒（买入）
- 广告营销：分众传媒（买入）
- 电影院线：万达电影、光线传媒
- 跨境电商：吉宏股份、安克创新
- 游戏版块：心动公司、完美世界、吉比特、三七互娱
行业动态与融资情况
- 2020年国内游戏行业投融资达88起，同比增加95.5%，其中75起为游戏研发投资。
- 腾讯、IGG、bilibili为国内游戏融资主力，合计占42起，占比近半。
- 游族网络宣布启动《三体》游戏自研项目，同时董事长林奇因病去世。
电竞行业持续升温
- 电竞相关企业注册量同比增长29%，重庆为第一大电竞企业聚集地。
- 电子竞技成为2022年杭州亚运会正式项目，行业关注度持续上升。
影视与综艺热度
- 电视剧方面，《有翡》《大江大河2》《阳光之下》播映指数排名前三。
- 综艺方面，《明星大侦探第六季》《哈哈哈哈》《奇葩说第七季》热度居前。
AppStore榜单变化
- 免费榜前三为《使命召唤手游》《王者荣耀》《和平精英》。
- 畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》。

关键信息

行业数据：
上市公司数：147
行业总市值：1509189.12百万元
行业流通市值：1253352.86百万元
个股表现：
涨幅前三：国联股份（+20.80%）、平治信息（+17.21%）、三七互娱（+11.26%）
跌幅前三：华扬联众（-24.15%）、中体产业（-16.31%）、捷成股份（-12.70%）
重点公告：
- 幸福蓝海转让子公司股权，高管辞职
- 吉宏股份核心人员增持股份
- 三七互娱投资《汉末霸业》研发商
- 分众传媒年度业绩预告超预期
- 《策魂三国》上线首日登iOS免费榜TOP3
- 腾讯拟增持《新秦时明月》研发商股权
风险提示：
- 内容上线表现不达预期
- 行业竞争加剧
- 政策风险

投资评级说明

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
- 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
- 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
- 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上