20150316-光大证券-嘉实元和上市合理价_1.15元_关注国企改革基金_12页_791kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现分化，不同类别基金收益差异显著。黄金类、资源类基金跌幅较大，而金融类基金表现较好。市场处于均衡状态，建议关注国企改革主题类基金。嘉实元和（505888）即将上市，合理价格预期在1.15元以上。

基金表现概览

基金周净值增长率

ETF净值涨跌

• 境内股票型ETF：

  • 涨幅居前：上证180价值ETF（510300）：+6.6%
  • 涨幅居后：博时自然资源ETF（510410）：+1.4%

• 债券ETF：

  • 国泰上证5年国债ETF：-0.03%
  • 嘉实中证中期国债ETF：-0.03%
  • 博时上证企债30：+0.11%

• QDII ETF：

  • 易方达恒生HETF：+0.86%
  • 华夏恒生ETF：-1.29%
  • 国泰纳斯达克100ETF：-1.18%
  • 博时标普500ETF：-0.06%
  • 华安德国30(Dax)：+2.65%
  • 商品ETF：黄金（3.16%）

香港ETF溢价率

• 安硕新华富时A50ETF（2823）：溢价率从-5.2%降至-6.0%，份额变化-0.0%
• 南方A50ETF（2822）：溢价率保持在-0.5%，份额变化-1.7%
• 涨幅最大：X安硕A金融（2829）：+5.3%
• 涨幅最小：XDB俄罗斯（3027）：-6.3%

杠杆基金表现

• 股型杠杆基金：

  • 平均净值变化：+5.47%
  • 平均价格变化：+3.20%
  • 平均溢价率：从0.59%微增至0.60%
  • 涨幅最大：银河沪深300成长B（150122）：+11.7%
  • 涨幅最小：信诚中证有色B（150151）：-0.5%

• 债型杠杆基金：

  • 平均净值变化：+0.55%
  • 平均价格变化：+0.34%
  • 平均溢价率：-2.5%（无变化）
  • 涨幅最大：银华转债B（150144）：+16.0%
  • 涨幅最小：国金通用鑫利B（000455）：-10.6%

市场指标分析

股债收益率比

• 沪深300E/P = 7.7%
• 10年期国债收益率的2.20倍

质押式回购利率（R007）

• 银行间质押式回购利率：图3显示相关数据，但具体数值未列出

货币基金7日年化收益率

• 图4显示相关数据，但具体数值未列出

分析师信息

• 张美云：复旦大学硕士，9年行业研究经历，6年基金研究经验，光大证券研究所成员
• 冯剑：光大证券研究所成员，执业证书编号：S0930511090001

投资建议

• 增持：主动股票型基金、指数型基金、QDII（房产）基金
• 维持配置：债券型基金
• 关注主题：国企改革主题类基金

评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件

声明与注意事项

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果重大不同
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券在该价格交易
• 报告仅供客户使用，不构成任何投资建议
• 投资者需自行咨询专业人士并谨慎决策
• 光大证券及其附属机构可能持有报告提及的证券头寸并提供相关服务，存在潜在利益冲突

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