20231210-中财期货-股指周报_信心低迷但政策预期增强_6页_1mb

分析总结

主要观点

• 受10月汽车工人罢工结束和服务业回暖影响，美国11月非农数据超预期，失业率下降，薪资增长，但通胀继续放缓。
• 中国11月通胀走低，制造业PMI下降，经济修复缓慢，内需不足。政策端强调扩内需和稳增长，但市场信心低迷。
• 全球油价、国内房地产调整及地缘风险压制通胀。

操作建议

• 中期可逢低配置A股，利用估值优势，注意止盈止损。
• 短期内需谨慎，市场或震荡。

风险提示

• 海外流动性收紧、地缘政治风险、欧美银行业风险加剧。
• 美债利率上行可能抑制美联储降息预期，国内地产风险和政策不及预期构成下行风险。

市场数据

• 本周A股下跌，北向资金净流出，股指期货基差上行，沪深300估值处于历史低位，维持中性偏乐观。

政策与前景

• 美联储维持加息政策，但通胀下行支持潜在降息；国内货币政策宽松，财政政策加码，包括万亿特别国债，经济预计震荡修复。