20210618-清科研究中心-企服系列研究（二）_企业服务进入黄金发展期_2020年投资逆势增长_8页_733kb

企业服务行业投资总结

核心内容

2010年至2020年，中国企业服务行业的投资活跃度和规模显著提升，投资案例数从124起增长至1,096起，投资金额从46.89亿元增长至1,047.43亿元，复合增长率为36.4%。尽管2018年后受市场资金面收缩影响，投资规模有所回落，但企服投资案例占比持续上升。2020年疫情加速了企业数字化进程，推动企服投资逆势增长，同比增长5.3%。

主要观点

投资概况

• 投资活跃度提升：企业服务行业整体投资案例数和金额大幅增长，显示出强劲的发展势头。
• 投资趋势变化：2014年迎来第一波爆发，2018年达到峰值，之后虽有回落，但企服投资案例占比持续上升。
• 疫情推动增长：2020年在整体股权投资市场活跃度下降的背景下，企业服务行业仍保持增长。

通用类投资

• 热门技术领域：数据服务、信息安全和云服务是通用-技术领域的主要投资方向，其中数据服务和信息安全投资热度上升，而云服务热度略有下降。
• 应用类增长：人力资源、协同办公和财税服务等应用类领域投资活跃度上升，尤其是人力资源类在2020年成为通用-应用领域投资案例数最多的赛道。

垂直类投资

• 重点领域：工业互联网、医疗健康和金融类企服项目成为垂直领域的主要投资热点。
• 工业互联网崛起：随着5G、物联网等技术的发展，工业互联网相关应用逐渐落地，2020年投资案例数达到106起，位居垂直领域首位。
• 行业特性：垂直领域投资占比逐年提升，主要因为这些领域企业数量多、市场规模大、信息化难度低，且具备较高的场景落地可能性和较低的投资风险。

关键信息

投资占比

• 通用型投资案例占7,946起中的55%，涉及56%的投资金额。
• 垂直型投资案例占45%，涉及44%的投资金额。

投资趋势

• 云服务：投资热度略有下降，主要由于市场趋于成熟，龙头企业占据主导地位。
• 数据服务和信息安全：投资热度上升，受益于数据安全和隐私保护需求的增加。
• 人力资源：成为2020年通用-应用领域投资案例数最多的赛道，智能化管理工具受到青睐。

活跃投资机构

• 多元化机构：如红杉中国、IDG资本、腾讯投资、高瓴资本等，投资体量大，覆盖热门赛道。
• 精品机构：如云启资本，专注于企业服务领域，早中期投入较多，渗透率高。
• TMT和人工智能机构：如线性资本、联想之星，因多数项目具有B端属性而积极参与企业服务投资。

投资机构分布

• 专业精品机构：云启资本、明势资本等。
• 多元化机构：红杉中国、IDG资本、腾讯投资、高瓴资本等。
• TMT和人工智能机构：线性资本、联想之星等。

结论

2020年，企业服务行业进入黄金发展期，投资活跃度和规模持续增长。通用类和垂直类投资均表现出不同特点，通用类更注重技术的前沿性和应用的广泛性，而垂直类则因行业特性及技术落地而受到青睐。多元化机构和精品机构共同推动行业的发展，为未来企业服务行业的持续增长奠定了基础。