20230418-德邦证券-拓荆科技-688072.SH-22年新签订单同比大幅增长_薄膜沉积龙头成长可期_4页_825kb

拓荆科技（688072SH）2022年业绩显著增长，营收达1706亿元，同比增长125%；净利润369亿元，同比增长438%；第四季度表现尤为强劲，营收714亿元，净利润131亿元。公司作为半导体薄膜沉积设备龙头，PECVD设备销售增长131%，设备在晶圆厂实现量产，累计流片量突破1亿片。公司拓展多种沉积设备，如ALD和SACVD，预计2023-2025年营收和净利润持续增长，对应市盈率和市净率维持高位。投资建议维持买入评级，强调公司高研发投入和技术壁垒。风险包括新产品研发进度不预期、下游扩产放慢及竞争加剧。