2017-5G系列报告-700MHz资源利用箭在弦上_44页_3mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了700MHz频段作为数字红利资源在移动通信中的重要性，并探讨了其在全球范围内的应用情况，以及我国在该频段的布局和利用情况。报告指出，700MHz频段具有信号传播损耗低、覆盖广、穿透力强、组网成本低等优势，是发展移动通信的黄金频段。同时，报告也强调了我国在700MHz频段的利用率较低，而广电作为该频段的主要使用者，面临时间窗口逐渐收窄的压力，需加快变革步伐。

主要观点

• 700MHz频段适合广域及室内覆盖，具有较低的建网成本和较高的传输效率，是实现低成本、快速部署移动通信网络的理想选择。
• 美国是当前700MHz频段在LTE网络部署和应用最成熟的国家，三大运营商AT&T、Verizon和T-Mobile均在该频段有所部署，且通过频段拍卖和合作方式不断优化网络布局。
• 欧洲和亚太地区也在积极推进700MHz频段的释放，用于发展移动通信业务，尤其是在4G和5G建设中。
• 中国广电在700MHz频段的使用时间窗口有限，随着2020年完成数字电视广播转换，该频段可能被回收用于移动通信，因此广电需积极准备，转变传统业务模式，以提升竞争力。
• 700MHz频段适合解决农村网络覆盖问题，同时结合高频段进行双频布网，可以实现更高效的网络容量和覆盖。

关键信息

• 700MHz频段优势：覆盖广、穿透力强、组网成本低、传输效率高、信号解调更可靠。
• 全球700MHz布局：美国、欧洲、亚太等地区均加快700MHz频段的释放和利用，推动移动通信发展。
• 我国700MHz现状：我国在700MHz频段的利用率较低，且尚未全面商用，但政府已开始释放低频段红利，如800MHz和900MHz。
• 广电变革：广电面临三网融合带来的挑战，需加快无线业务发展，引入战略投资者，发展NGB-W融合网络，推广手机电视、超级WiFi等业务。
• 投资机会：重点关注中兴通讯、中信国安等公司，它们在700MHz相关设备和技术领域具有优势。

投资机会分析

涉及公司分类

1. 广电上市公司：如中国广电、中广传播等，将受益于700MHz频段的释放和无线业务发展。
2. 广电公司供应商：为广电提供无线网络设备、技术解决方案等服务的企业。
3. 无线网络领域相关公司：如中兴通讯、华为、中信国安等，其在700MHz设备制造和网络建设方面具有优势。

重点推荐

• 中兴通讯：作为无线网主设备厂商，其在700MHz频段设备制造方面具有优势。
• 中信国安：中信集团旗下企业，参与NGB-W融合网络建设，具有战略意义。

股价表现催化剂

• 中国广电申请并获得工信部无线业务相关牌照。
• 各省有线无线卫星融合网试点取得突破性进展。

核心假设风险

• 广电申请无线业务牌照等相关工作不达预期。
• 融合网试点效果不达预期。

相关图表与数据

• 图1：FCC对700MHz频段划分
• 图2：我国移动通信频谱规划及分配现状
• 图3：广电UHF频段（470-806MHz）主要业务划分
• 图4：联通针对900MHz开展FDD-LTE技术试验
• 图5：电信启动LTE800MHz全网重耕
• 图6：频率越低，基站覆盖半径越广
• 图7：相同基站情况下，700MHz信号覆盖远广于2.6GHz
• 图8：相同网络容量情况下，采用700MHz建网成本CAPEX是2.1GHz的30%
• 图9：700MHz信号绕射能力强，损耗低
• 图10：移动通信系统和广电系统的干扰共存场景
• 图11：各频段理想部署场景
• 图12：载波聚合示意图
• 图13：全球LTE-FDD1频段统计
• 图14：Verizon700MHz许可证地理分布
• 图15：Verizon网络覆盖图
• 图16：AT&T700MHz许可证地理分布
• 图17：AT&T网络覆盖图
• 图18：Verizon无线网络资本开支
• 图19：AT&T无线网络资本开支
• 图20：AT&T和Verizon移动用户数
• 图21：AT&T和Verizon后付费ARPU
• 图22：Verizon部署LTE网络同时积极推动智能终端
• 图23：LTE广播应用场景广阔
• 图24：Verizon通过LTE Broadcast直播超级碗
• 图25：三网融合示意图
• 图26：有线电视用户规模增速放缓
• 图27：广电系结构图
• 图28：有线无线卫星融合覆盖网示意图
• 图29：融合网网络架构
• 图30：实现农村网络深度覆盖是未来重要任务之一
• 图31：我国宽带用户结构
• 图32：我国广电用户结构
• 图33：我国广电宽带用户数占比远低于其他发达国家
• 图34：华为700MHz频段解决方案

表格目录

• 表1：世界无线电大会推动确定700MHz为IMT频段
• 表2：2008年FCC对700MHz的拍卖结果
• 表3：欧洲主要国家处置700MHz方式
• 表4：2010年APT推出面向700MHz频段的2×45MHz频段计划
• 表5：亚太及其他地区众多国家(计划)采用700MHz发展4G商用
• 表6：无线电高低频信号特性
• 表7：频率越低，传播损耗越小
• 表8：E-UTRA工作频段中与700MHz相关频段
• 表9：美国运营商部署700MHz情况统计
• 表10：Verizon的700MHz建网计划
• 表11：主流终端厂商均支持北美700MHz主流频段
• 表12：运营商对LTE广播技术的推动作用
• 表13：三大运营商发力IPTV业务
• 表14：政府指导加快推进省网整合
• 表15：广电“全国一张网”时间规划表
• 表16：四省市广电网络公司融合网试点进展情况
• 表17：国内三大运营商拥有的低频段频谱资源
• 表18：700MHz频段划分及涉及的广电频道
• 表19：中信股份与三大运营商股东权益比较
• 表20：广电系上市公司
• 表21：广电公司上游供应商
• 表22：无线网络领域相关公司