20230917-创元期货-镍_不锈钢周报_印尼镍矿政策落地前_镍价或维持震荡格局_14页_1mb

镍&不锈钢周报总结

镍市场动态

• 镍铁：近期表现最强，主要源于印尼镍矿政策调整带来的四季度供应收缩预期，叠加菲律宾苏里高雨季的影响，强化了供应偏紧的预期。
• 精炼镍：整体偏弱，受国内电积镍产能持续释放和累库影响，俄镍已出现贴水状态，反映现货市场压力增大。

不锈钢市场表现

• NPI价格：本周国内NPI价格保持坚挺，最新成交价达1180元/镍点。
• 304不锈钢价格：价格较NPI比价持续走低，体现成交不畅和需求疲软，钢厂利润持续萎缩。
• 短期展望：不锈钢下行空间有限，建议短期观望，市场供需博弈持续。

短期市场展望

• 镍价：盘面维持震荡格局，短期缺乏明确方向，等待印尼镍矿政策落地后可能转向。
• 不锈钢：整体偏弱运行，但因基本面支撑未完全释放，下行风险可控，战略上保持谨慎观望。

风险提示

• 国内电积镍投产进度低于预期。
• 新能源消费超预期。
• 内外盘镍价逼仓风险。