20181209-华创证券-机械设备行业第49周周报_轨交景气度持续向上_半导体硅片国产化稳步推进_13页_1mb

机械设备行业第49周周报总结（20181203-20181207）

核心内容

本周机械设备行业表现强劲，机械设备指数上涨 2.14%，在28个行业中排名第七。行业估值水平（剔除负值后）为25.05倍，相比上周略有上升。本周涨幅前三的个股为森远股份（31.63%）、轴研科技（21.05%）、富瑞特装（19.83%）。

主要观点

1. 轨道交通行业景气度持续向上

   • 铁总正式更名，新列车运行图将于2019年实施，预计铁路货运量将增长30%，新增货车20万辆、机车4000台。
   • 新型动车组CR200J推出，未来三年轨交设备采招需求将大幅增加，设备公司将显著受益。
   • 2018年底10条新线即将开通，提升高铁运能，压缩部分城市间旅客列车运行时间，增强铁路货运能力。

2. 工程机械行业保持增长

   • 2018年11月挖掘机销量同比增长14.9%，出口增长显著（86.2%）。
   • 随着基建投资增速预期向上，工程机械行业仍有较大增长空间。

3. 半导体硅片国产化迎来发展机遇

   • 国内大硅片自主供应能力薄弱，新建晶圆产线将加剧供需矛盾，推动国产替代。
   • 中环股份在半导体和新能源硅片领域双产业链布局，将显著受益。

4. OPEC减产协议推动油价上涨

   • OPEC和非OPEC盟国达成每日120万桶的联合减产协议，预计油价将进入上升通道。

5. 智能制造与工业互联网加速融合

   • 中国工业互联网产业大会召开，上飞与腾讯云签署战略合作协议，推动传统制造业与信息技术的深度融合。

6. 半导体设备投资加大

   • 协鑫集成拟融资50亿元用于半导体相关项目，TCL集团重组聚焦半导体显示产业。

7. OLED设备领域布局加快

   • 三星关闭8.5代LCD工厂，转向QD-OLED面板研发，预计2019年电视面板出货量将减少，但QD-OLED业务将加速发展。

8. 通用航空发展提速

   • 162家通用航空企业将获得4.41亿元发展专项资金，河北省计划建设30个通用机场，推动通航产业快速发展。

关键信息

• 行业动态：

  • 油气板块：OPEC达成减产协议，中委广东石化2000万吨炼化一体化项目启动。
  • 煤化工：宁夏新建40万吨煤制乙二醇项目，山西启动针状焦项目。
  • 工程机械：11月销量增长，东博会意向成交额达4000万元。
  • 轨道交通：铁总更名，新列车运行图实施，提升运输能力。
  • 煤矿机械：长江中上游动力煤价格指数发布，11家煤炭集团签订3.1亿吨中长期合同。
  • 智能制造：工业互联网大会召开，上飞与腾讯云合作。
  • 半导体设备：协鑫集成、TCL集团加大半导体投资。
  • OLED设备：三星关闭LCD工厂，专注QD-OLED研发。
  • 通用航空：河北省计划建设30个通用机场，获得专项资金支持。

• 核心组合：中国中车、华铁股份、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、中海油服、杭氧股份、中环股份、北方华创、克来机电、华测检测、金卡智能。

• 风险提示：下游需求不及预期，经济与政策环境变化。

行业数据概览

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

分析师信息

• 李佳：伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所。
• 鲁佩：伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券研究所。
• 赵志铭：瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入华创证券研究所。
• 娄湘虹：上海交通大学工学硕士，2016年加入华创证券研究所。
• 吴纬烨：上海财经大学经济学硕士，2017年加入华创证券研究所。

华创证券研究所联系方式

相关研究报告

1. 《机械行业深度研究报告：轨交装备迎十三五采招高峰，基建加码聚焦轨交建设》（2018-11-21）
2. 《机械行业2019年度投资策略：2019静待春华》（2018-11-26）