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文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场策略分析报告，主要分析了当前股市的震荡行情，以及在宏观经济和政策推动下，部分行业和个股的投资机会。报告建议投资者在操作上保持审慎，对前期涨幅较大的品种进行减仓，同时关注业绩向好或政策受益的板块，如家电、建材、金融等。

主要观点

大盘走势

• 大盘维持震荡：受CDR提速、外围市场分歧及美联储加息预期影响，市场情绪偏谨慎。
• 成交量萎缩：市场整体风险已有所释放，整体估值不高，后市不应过于悲观。
• 板块分化明显：家电、钢铁、房地产等板块表现较好，而日用化工、医药医疗、农林牧渔等板块表现落后。

宏观经济与政策背景

• 国内经济数据偏好：2018年5月CPI同比上涨1.8%，PPI同比上涨4.1%，进出口总值增长8.8%，显示经济有一定韧性。
• CDR试点推进：深交所已准备好相关配套制度和技术，预计本月中旬发布规则，中信证券作为主承销商，将受益于CDR试点。
• 税收递延政策利好：证监会与多部门联合发布《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》，推动养老险市场发展，利好券商和保险板块。

关键信息

家电板块

• 行业景气度高：空调行业保持高增长，夏季来临，消费需求旺盛。
• 电商促销带动销售：苏宁618家电盛典期间，格力、美的空调销量暴增十倍，夏普电视销量增长超60%，小米电视活动创断货记录。
• 建议关注：家电板块有望持续受益于夏季和世界杯带来的销售高峰。

金融板块

• CDR试点推动券商业务：券商在承销、存托和做市等方面将获得更大发展空间，中信证券作为龙头券商，将受益明显。
• 税收递延政策利好保险：税延型养老保险政策有助于推动寿险市场发展，提升行业吸引力。

建材板块

• 水泥价格持续上涨：中南地区水泥企业持续提价，重庆、江西等地水泥企业上调报价，市场销售良好。
• 行业集中度提升：错峰生产和环保限产政策强化行业定价权，大型水泥企业有望获取更多市场份额。
• 建议关注：建材板块特别是水泥行业，业绩有望持续增长。

个股推荐与操作建议

注：以上个股当前操作建议仅供参考，投资者应根据自身情况独立决策。

股指期货持仓分析

IF1806合约

• 持买单量排名：

  1. 中信期货（3689，-153）
  2. 瑞银期货（1387，-349）
  3. 广发期货（1128，-84）
  4. 申银万国（886，-44）
  5. 永安期货（872，-25）
  6. 海通期货（851，-51）
  7. 银河期货（810，+20）
  8. 国泰君安（803，-172）
  9. 乾坤期货（782，0）
  10. 五矿经易（663，-707）

• 持卖单量排名：

  1. 中信期货（2866，-209）
  2. 上海东证（1897，-399）
  3. 银河期货（1791，-82）
  4. 华泰期货（1454，-166）
  5. 海通期货（1260，-176）
  6. 国泰君安（1244，-248）
  7. 光大期货（1014，-220）
  8. 兴证期货（981，-135）
  9. 国投安信（778，-110）
  10. 中金期货（738，-159）

• 净空单变化：

  • 上一交易日净空单：1318
  • 当日净空单：1090

资金流向分析

• 今日主力净流入前10名行业（详见附图）
• 5日主力净流入前10名行业（详见附图）
• 10日主力净流入前10名行业（详见附图）

免责声明

本报告仅供中国中投证券客户参考，不构成投资依据。投资者应根据自身情况独立决策，并自行承担相应风险。如有疑问，可联系中投证券客户服务电话或发送邮件至指定邮箱。