船舶制造行业深度系列三：IMO脱碳中期措施前瞻-中期措施初见端倪，费补助推绿色更新-240313-国海证券-29页_1mb

报告分析了国际海事组织（IMO）的温室气体减排战略，重点关注脱碳中期措施、对航运和船舶制造行业的影响。主要结论包括IMO到2050年实现净零排放的目标，但面临绿色燃料成本高、技术成熟度不足等挑战。中期措施主要通过技术标准（如基于目标的船用燃料标准）和经济手段（Feebate机制）推动减排。全球碳税会增加航运燃料成本，但对运价影响有限，仍可能加速老旧船舶淘汰和绿色新船需求。

研究指出，绿色航运需求增长将刺激新造船活动，船价因产能紧张和绿色升级而上涨。投资建议推荐关注船舶制造和船用主机龙头企业，维持行业“推荐”评级。潜在风险包括环保政策不及预期、碳税执行细节不确定、航运景气度波动及建材价格上涨。

总之，脱碳进程加速将驱动船舶制造行业转型，机遇与挑战并存。