20221219-浙商证券-医药生物投融资周报_安进最大并购案_药明彻底移出UVL_13页_2mb

医药生物行业周报总结（2022年12月19日）

核心内容

本周医药生物行业在投融资及并购方面表现活跃，主要聚焦于创新药械、CRO及医疗服务等领域。全球和国内一级市场融资情况有所波动，生物医药领域融资回暖，而医疗器械融资则持续下行。二级市场方面，高视医疗和思路迪医药分别在港交所完成IPO，募资金额合计约5.34亿港元。此外，安进以260亿美元收购Horizon Therapeutics，成为年度最大并购案；武田以60亿美元收购NimbusLakshmi及其TYK2抑制剂NDI-034858，加速自身免疫药物布局。药明生物两家子公司已从美国商务部“未核实清单”（UVL）中移除，标志着其在美国市场的合规性提升。

主要观点

1. 投融资事件盘点

• 国内一级市场：本周融资事件主要集中在创新药械、CRO及医疗服务领域，投资轮次较为分散。

  • 华先医药获B轮融资1.5亿人民币，用于建设华东研发中心及扩充新产能。
  • 福贝生物获PreB轮融资1亿人民币，用于临床项目推进及研发管线拓展。
  • 博睿康获C轮融资1亿人民币，用于推动微创植入脑机接口系统进入临床。
  • 珂睿科技获PreA轮融资数千万人民币，用于研发及商业化。
  • Synchron获C轮融资7500万美元，用于平台产品开发及关键临床试验启动。
  • Storm Therapeutics获B轮融资3000万美元，用于实体瘤和白血病治疗项目。
  • Tellus Therapeutics获A轮融资3500万美元，用于TT-20开发及管线计划。
  • Gilgamesh获B轮融资3900万美元，用于推进精神疾病治疗药物研发。

• 二级市场：

  • 高视医疗于12月12日在港交所IPO，募资净额2.83亿港元，主要用于研发能力提升、商业化加速及未来战略性投资。
  • 思路迪医药于12月15日在港交所IPO，募资2.51亿港元，用于提升内部发现能力及开展更多适应症的临床试验。

2. 全球及国内月度投融资数据

• 全球：

  • 2022年11月，生物医药融资事件79起，融资总额约29.90亿美元，环比上升18%。
  • 医疗器械融资事件44起，融资总额约5.62亿美元，环比下降22%。

• 国内：

  • 2022年11月，生物医药融资事件28起，融资总额5.87亿美元，环比上升232%。
  • 医疗器械融资事件36起，融资总额1.62亿美元，环比下降27%。

3. 全球创新药械板块表现

• 本周恒生医疗保健指数下跌3.09%，跑输恒生指数0.83%。
• CS创新药指数上涨0.05%，跑赢沪深300指数1.16%。
• XBI指数上涨1.80%，跑输标准普尔500指数2.08%，2022年累计下跌27.69%，跑输标准普尔500指数8.52%。
• A股创新药械板块平均涨跌幅为-0.47%，H股为-3.54%。

4. 估值情况

• A股创新药及医疗器械板块估值高于H股，主要由于H股企业多处于亏损状态。
• A股创新药板块中，华兰生物涨幅最高（9.66%），其次是复星药业（8.22%）和恩华药业（5.22%）。
• H股创新药板块中，方达控股涨幅最高（17.50%），君实生物（11.37%）、威高股份（8.59%）紧随其后。

关键信息

• 安进并购Horizon Therapeutics：总额约260亿美元，成为年度最大并购案，Horizon的核心产品Krystexxa有望成为重磅炸弹药物。
• 武田收购NimbusLakshmi：以60亿美元收购，获得TYK2抑制剂NDI-034858，用于自身免疫性疾病治疗。
• 药明生物子公司移出UVL：上海子公司于12月16日正式移出，标志着其在美国市场的合规进展。
• IPO动态：
  • A股：11月5家公司上市，包括东星医疗、新天地、华夏眼科、泓博医药、怡和嘉业。
  • 港股：11月1家公司上市。
  • 美股：11月3家公司上市。

风险提示

• 行业政策变动；
• 疫情结束不及预期；
• 研发进展不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）；
• 分析师：孙建；
• 执业证书号：S1230520080006；
• 联系方式：02180105933，sunjian@stocke.com.cn。

图表目录

• 图1：2021年11月-2022年11月全球医疗健康领域融资概况；
• 图2：2021年11月-2022年11月国内医疗健康领域融资概况；
• 图3：2022年11月全球生物医药细分领域融资事件分布；
• 图4：2022年11月全球医疗器械细分领域融资事件分布；
• 图5：2021.11-2022.11国内医疗健康领域IPO概况；
• 图6：2021.11-2022.11港股+美股医疗健康领域IPO概况；
• 图7：XBI及标准普尔指数表现（更新至2022.12.16）；
• 图8：恒生医疗保健指数与恒生指数表现（更新至2022.12.16）；
• 图9：中证创新药指数与沪深300表现（更新至2022.12.16）。

往期观点复盘

• 高瓴再收CRO，康方出海或破纪录（2022.12.12）：康方生物依沃西创历史，高瓴关注亚太CRO机会。
• 医药月度回暖，赛赋医药获融（2022.12.5）：11月生物医药投融资回暖，医疗器械震荡持续。
• MSD收购Imagen，上海新政支持创新（2022.11.27）：默沙东加注血液疾病管线，上海新药持有人最高支持7500万。
• 海外CXO业绩梳理，AZ补强罕见病（2022.11.19）：海外CXO 3Q22表现向好，看好Biotech需求重回。
• 晖致布局眼药，华夏眼科IPO（2022.11.12）：10月全球医药投融资规模减小，投融资方向转精化，晖致进军创新眼药赛道值得关注。

投资建议

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