20220110-安信证券-透视A股_周度全观察A股行业估值分化指数明显下行_19页_4mb

报告摘要

A股周度市场观察总结

核心内容

上周A股市场整体下跌，成交量有所上升。主要指数如上证综指、深证成指、沪深300等均呈现下跌趋势，其中创业板指跌幅最大。行业方面，房地产表现突出，上涨4.46%，而通信行业跌幅较大，下降2.19%。科技成长类行业中，传媒上涨0.7%，通信下跌2.19%。消费行业中，家用电器上涨4.19%，建筑装饰上涨3.54%。周期行业中，石油石化上涨3.13%，钢铁上涨2.15%。海外市场中，印度SENSEX上涨2.56%，英国富时100指数上涨1.36%。

主要观点

市场风格：上周成长股和周期股均表现不佳，成长股相对收益下降。
估值分化指数：行业估值分化指数有所下降，显示市场内部估值差异缩小。
PE与PB水平：PE最高的行业是农林牧渔（36.72）、汽车（30.37）和公用事业（21.07），最低的为通信（16.2）、有色金属（26.43）和采掘（10.72）。PB最高的行业为机械设备（3.18）、交通运输（1.65）和公用事业（1.78），最低的为通信（1.39）、非银金融（1.48）和银行（0.57）。
市场情绪：A股换手率上升，美国恐慌指数下降，显示市场情绪有所波动。
资金流向：两融余额上升，A股资金净流出，北向资金流入，显示外资对A股市场的兴趣。
出口情况：11月铁合金出口同比增速大幅提升，显示出口行业整体表现强劲。
货币市场：上周国内利率有所上涨，流动性边际收紧。
国债及外汇市场：国债收益率下降，人民币升值，显示市场对利率预期有所下降，同时人民币升值趋势明显。
基金发行：基金发行环比下降，仓位处于历史中位，显示市场资金配置趋于保守。
重要股东减持：医药生物行业减持最多，显示市场对相关行业的信心有所下降。
机构调研：近一个月机构密集调研电子和机械设备行业，显示市场对这两个行业的关注程度提高。