20160710-国金证券-汽车及零配件行业研究周报_首款互联网汽车发布_推荐智能汽车与乘用车板块_26页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车板块整体上涨 2.94%，显著领先沪深300指数 1.21%，涨幅达 1.73个百分点。其中，乘用车板块涨幅最大，达到 8.38%，显示出市场对乘用车的乐观预期。同时，智能汽车和新能源汽车板块均表现出积极的发展态势，传统汽车企业也在加速布局智能化和电动化。

主要观点

智能化趋势加快

• 阿里联合上汽发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5，搭载阿里YunOS操作系统和上汽蓝芯动力系统，具有显著的智能化和性价比优势。
• 捷豹路虎、日本DeNA、北汽、百度等企业也在推进无人驾驶技术的应用，推动智能驾驶商业化进程。
• 宝马、英特尔、Mobileye宣布联手打造全自动驾驶汽车，计划于2021年实现量产，加速自动驾驶产业化进程。
• 投资建议：推荐智能汽车产业链相关公司，包括双林股份、拓普集团、万安科技、均胜电子、亚太股份、云意电气等。

新能源汽车政策完善

• 国务院要求严惩新能源汽车骗补行为，并计划出台替代财政补贴的机制，包括平均油耗法规和积分交易机制。
• 北京市将提高新能源车指标比例，并持续实施新能源车免费上牌政策。
• 天津电网计划2016年建设169座充电站、2,785台充电桩，提升新能源车充电基础设施。
• 投资建议：推荐新能源汽车相关公司，如东风汽车、江淮汽车、松芝股份，以及优质零部件个股如精锻科技、宁波华翔。

传统汽车销量回升

• 乘联会数据显示，6月狭义乘用车销量同比增长 22.8%，预计6-8月平均增速将超 20%。
• 小排量减半征收购置税政策、去年基数较低及库存低位是销量增长的主要因素。
• 投资建议：关注优质低估值白马标的，如长城汽车、长安汽车、海马汽车、悦达投资等，以及港股广汽集团。

关键信息

市场表现

• 整车上涨 4.23%
• 乘用车上涨 8.38%
• 商用载货车上涨 1.90%
• 商用载客车下跌 2.11%
• 汽车零部件上涨 2.78%
• 汽车服务上涨 2.05%
• 其他交运设备上涨 2.05%

行业数据

• 行业优化平均市盈率：29.91
• 市场优化平均市盈率：16.34
• 国金汽车零配件指数：10570.89
• 沪深300指数：3192.28
• 上证指数：2988.09
• 深证成指：10611.80
• 中小板综指：11819.07

上市公司重点公告

• 精锻科技：预计上半年净利润同比增长 35.38%-39.84%
• 双林股份：预计上半年净利润同比增长 30%-45%
• 海马汽车：6月销量同比增长 64.30%
• 索菱股份：股价上涨 35.16%
• 京威股份：股价上涨 14.63%
• 宁波华翔：股价上涨 10.01%
• 广汽集团：股价下跌 5.10%
• 拓普集团：股价下跌 4.16%

新车型上市

• 荣威RX5：首款互联网汽车，售价 9.98-18.68万元
• 2016款smart fortwo：售价 15.60-20.60万元
• 2016款金刚CROSS：售价 5.29-6.59万元
• 2016款众泰Z500：售价 7.68-10.98万元
• 2016款MINI CLUBMAN：售价 24.90-38.50万元

盈利预测与财务指标

风险提示

• 政策落地情况不及预期
• 产业化进程低于预期
• 商用车行业持续低迷
• 公司新兴业务布局进展不及预期
• 汽车销量持续低迷