20160724-兴业研究-G7汇率和商品周报_美元强势_商品分化_17页_1mb

2016年7月18日—24日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概述

本报告分析了2016年7月18日至24日期间，美元指数、主要商品及货币走势。整体来看，美元指数保持强势，商品市场出现明显分化，部分品种如黑色系和铜出现剧烈波动，而贵金属、农产品和能源价格则受到供需关系和地缘政治因素的影响。

主要观点

• 美元指数强势：受良好房地产数据推动，美元指数突破97关口并上行，年内加息概率升至44.6%，预计加息可能在12月。
• 商品市场分化：黑色系、铜价格波动剧烈，而贵金属、农产品、能源等品种走势分化，部分品种承压回调，部分则表现相对稳健。
• 英镑承压下行：尽管部分经济数据良好，但PMI指数创2009年以来新低，显示英国经济受退欧影响，英镑走势疲软。
• 欧元受多重因素打压：欧央行按兵不动，美元强势及慕尼黑枪击案导致欧元承压，跌破1.10关口。
• 日元波动明显：日本可能采取财政刺激政策，日元短期承压，但作为避险货币仍有升值压力。
• 澳元受商品影响显著：内盘黑色系和铜价格波动导致澳元单周下跌1.56%，建议投资者谨慎交易。
• 贵金属高位震荡：黄金和白银承压回调，但仍在支撑位上方，预计下半年仍有上涨潜力。
• 油价受供需和出口影响下行：美元走强叠加中国出口大增，导致油价下跌，布油和WTI均出现显著跌幅。
• 农产品价格整体下行：美豆主产区天气好转缓解单产担忧，但大豆、玉米等价格仍处于近三个月低位。

关键信息汇总

美元指数

• 走势：本周上涨0.42%，收于97.35，单周涨幅0.69%。
• 支撑位：96.7
• 阻力位：97.5
• 展望：先多后空，下周可能震荡。
• 影响因素：良好房地产数据、加息预期上升、美国大选进程。

英镑

• 走势：受PMI数据拖累，英镑单周下跌0.60%，收于1.31。
• 支撑位：1.30
• 阻力位：1.33
• 展望：中性，仍存反弹空间。
• 影响因素：英国退欧隐忧、制造业PMI下滑。

欧元

• 走势：欧元单周下跌0.46%，收于1.0975。
• 支撑位：1.094
• 阻力位：1.10
• 展望：看空。
• 影响因素：欧央行按兵不动、美元强势、德拉吉暗示退出刺激、慕尼黑枪击案。

日元

• 走势：日元单周上涨1.43%，收于106.15。
• 支撑位：105
• 阻力位：108
• 展望：中性，短期承压，长期仍有升值压力。
• 影响因素：日本可能实施财政刺激、美元走强、避险需求。

澳元

• 走势：澳元单周下跌1.56%，收于0.7455。
• 支撑位：0.74
• 阻力位：0.76
• 展望：看空。
• 影响因素：内盘黑色系和铜价格波动、全球经济不确定性。

贵金属

• 走势：黄金和白银承压回调，周跌幅分别为1.15%和2.1%。
• 支撑位：黄金1320，白银19.5
• 阻力位：黄金1340，白银20
• 展望：中性，预计高位震荡，下半年仍有上涨空间。
• 影响因素：美元走强、美股上涨、政治风险事件。

能源

• 走势：油价承压下行，布油和WTI周跌幅分别为4.15%和5.79%。
• 支撑位：布油45，WTI43
• 阻力位：布油50，WTI47
• 展望：中性。
• 影响因素：美元走强、中国出口增加、库存变化、OPEC与非OPEC国家产量情况。

黑色系商品

• 走势：钢铁类（铁矿石、螺纹钢、热卷）周跌幅分别为7.15%、8.59%、6.24%，煤炭类（动力煤、焦煤、焦炭）则相对稳健。
• 展望：看空，需防范钢铁类进一步下跌，煤炭类可能受动力煤带动走强。
• 影响因素：需求疲软、供给短缺预期、政策调整。

农产品

• 走势：大豆、玉米、豆粕、菜粕全线下跌，跌幅分别为5.14%、2.44%、6.34%、4.97%。
• 支撑位：大豆3465，豆粕2856，玉米1435
• 阻力位：大豆3790，豆粕3187，玉米1543
• 展望：中性，仍看好棉花。
• 影响因素：天气好转、出口数据不佳、库存变化。

其他货币与商品走势

• 美元兑其他货币：美元兑新元、加元上涨，美元兑港币保持稳定。
• 商品价格波动：铜价横盘，锌镍上涨；农产品整体下行，但棉花仍具上涨潜力。
• 技术面分析：多数商品面临技术性回调压力，部分品种可能在支撑位附近震荡。

数据与事件回顾

总结

本周美元指数强势，商品市场呈现明显分化趋势，部分商品如黑色系和铜出现剧烈波动，而贵金属、农产品和能源则受到供需关系及政策影响。投资者需关注美元走势、经济数据及地缘政治事件对市场的影响。