20201108-兴业证券-建筑装饰_本周中标金额同比上升11.98_无新增专项债发行_28页_3mb

基建数据点评总结

核心内容

本报告分析了2020年1月至10月期间中国基建项目的申报、招投标及融资情况，并结合十九届五中全会提出的政策导向，对基建行业的发展趋势进行了评估。

主要观点

• 基建申报情况：截至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额达232,100.18亿元，同比上升83.76%。其中，地方项目申报金额显著增长，同比增加92.90%，而中央项目则同比下降11.79%。
• 全国招投标情况：2020年10月31日至11月6日，全国31个省市（含新疆兵团）中标金额为1,472.66亿元，环比下降15.55%。但10月中标金额同比上升29.0%，显示出基建项目的投放进度加快。
• PPP中标情况：本周PPP项目落地金额为309.3亿元，环比上升6.58%，10月同比上升162.5%。交通和市政类项目占据PPP项目的大部分，央企和地方国企仍是PPP项目的主要参与方。
• 融资端情况：本周无新增地方债发行，城投债净融资为-151.42亿元，显示融资环境依然紧张。
• 上市公司重大订单：本周建筑公司披露的中标金额为55.75亿元，环比下降81.60%。已披露2020年9月数据的4家公司中标金额合计为4,387亿元，同比增加40.8%。
• 政策端：十九届五中全会提出统筹推进基础设施建设，加快建设交通强国，为基建行业提供了政策支持。

关键信息

基建申报情况

• 截至2020年7月17日，累计申报金额232,100.18亿元，同比上升83.76%。
• 电力、交通、水利项目分别为41,943.14亿元、68,234.12亿元、121,922.92亿元。
• 地方项目申报金额大幅增长，同比增加92.90%，中央项目则同比下降11.79%。

全国招投标情况

• 本周全国31省市中标金额1,472.66亿元，环比下降15.55%。
• 1-10月份，23个省份中标金额52,750.24亿元，较上年同期下滑3.56%。
• 各月中标金额同比变动幅度较大，1月增长15.6%，2月大幅下滑70.4%，3月、4月有所回升，5月全面复工复产后数据明显回升，6月因基数较高同比下滑，7月至10月再度回归两位数增长。

PPP中标情况

• 本周PPP项目落地41个，项目金额309.3亿元，环比上升6.58%。
• 10月PPP项目金额同比上升162.5%，显示出PPP模式的活跃度。
• 交通类项目占比35.23%，市政类项目占比29.23%，合计占64.46%。
• 央企和地方国企合计占比77.58%，仍是PPP项目的主力。

融资端情况

• 本周无新增地方债发行，城投债净融资-151.42亿元。
• 全国累计发行城投债357.5亿元，偿还额508.92亿元，净融资额为-151.42亿元。

上市公司重大订单情况

• 本周共有7家公司披露重大订单数据，中标金额合计55.75亿元，环比下降81.60%。
• 已披露2020年9月数据的4家公司中标金额合计4,387亿元，同比增加40.8%。

政策端情况

• 十九届五中全会提出统筹推进基础设施建设，加快建设交通强国，为基建行业提供了政策支持。
• 全会还提出推动经济体系优化升级，发展现代产业体系，建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，提升产业链供应链现代化水平。

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济放缓可能影响基建投资。
• 基建投资不及目标：实际投资可能低于预期。
• 地产销售持续下滑：房地产市场疲软可能影响相关基建需求。
• 项目推进速度迟缓：项目实施可能面临延误。
• 融资环境未能好转：融资困难可能制约基建项目进展。