20240414-国信期货-橡胶周报_产区旱情缓解_胶价短期维持区间震荡_30页_2mb

报告摘要

本报告由国信期货研究咨询部撰写，日期为2024年4月14日，主题为“产区旱情缓解胶价短期维持区间震荡”。报告分为三个主要部分：行情回顾、橡胶基本面和后市展望。通过对橡胶市场数据的分析，报告指出，产区旱情缓解暂无显著变化，但胶价短期维持区间震荡，预计震荡将持续。

在行情回顾部分，报告展示了橡胶期货合约的周线走势，包括沪胶RU主力合约、日胶和合成胶合约的波动情况。数据显示，橡胶期货活跃合约RU-NR价差下滑，期货活跃合约RU与BR价差变化不定。库存方面，本周天然橡胶期货仓单库存减少0.088万吨至21.412万吨，青岛保税区橡胶库存下降，反映出下游采购活跃。

橡胶基本面分析聚焦于供应和需求。种植面积方面，ANRPC自2017年开始减少，新增开割面积对应的产量增长有限。中国橡胶产量和进口量数据显示，本月产量略有变化，库存水平下降，尤其是青岛地区库存降幅达14.8%。需求端，轮胎企业开工率下降（如山东全钢胎开工负荷降至66%），轮胎成品库存高企，但出库改善。其他需求指标如重卡销量、公路货运量和汽车销量均显示疲软，抑制橡胶需求。

后市展望中，报告指出当前胶价重心下移，产区原料价格震荡下滑，成本支撑减弱。短期市场预计维持区间震荡，操作建议为暂时观望，强调短期波动风险较高。

整体而言，报告显示旱情缓解对供应的实际影响有限，结合基本面数据，胶价短期前景趋震荡。报告不构成投资建议。