20231030-浙商证券-天新药业-603235.SH-天新药业23Q3点评报告_销量承压收入下滑_看好价格回升和未来成长_4页_632kb

天新药业2023年三季报：前三季度收入同比下降1502%至148.7亿元，净利润降2509%至41.3亿元，主要因Q3淡季销量下滑。Q3单季度收入36.7亿元，环比降32.38%，净利润环比降62.53%。尽管维生素产品价格环比小幅回升（如VB1、VB6价格上涨），毛利率和净利率环比下降，影响因素包括销量下滑和汇兑费用增加。公司着眼未来，通过在建项目（如VA、VB5生产线）和新产品产能扩展，增强竞争力并抵消价格波动风险。浙商证券维持“买入”评级，下调2023-2025年归母净利润预测至5.5亿、6.8亿、8.9亿元，对应PE分别为21.17倍、17.15倍、13.06倍。风险包括维生素价格波动和产能释放不及预期。

注意：上述总结基于提供的报告内容，仅提取关键信息。