20211108-国元期货-黑色期货周报_铁矿需求短期困在井底_螺纹趋弱运行_12页_1mb

铁矿石与螺纹钢市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了铁矿石与螺纹钢近期的市场表现、供需变化及未来走势预测，重点指出当前市场处于供需双弱格局，价格持续承压运行。

【铁矿石】

主要观点

• 供给端：全球铁矿石发运量回升至3000万吨，澳大利亚三大矿山发运量增加，尤其是向日韩的出口。中国45个港口到港量有所减少，但整体供应仍偏宽松。
• 需求端：受限产政策影响，铁水产量降至两年最低，钢厂需求疲软。港口现货成交量环比下降6.5%，价格震荡偏弱。
• 基本面：铁矿石长期供需宽松格局未改，库存持续累积，价格缺乏上涨动力。

关键信息

• 价格表现：铁矿石主力合约（2201）收盘价560.50元，周环比下跌128元，跌幅0.186%。
• 库存情况：中国45个港口铁矿石库存总量14703.83万吨，环比增加211.88万吨。
• 未来展望：10月26日发布的碳达峰行动方案鼓励短流程炼钢，预计铁矿石需求将逐步减少。冬季限产可能进一步压制需求，价格或继续弱势运行。

【螺纹钢】

主要观点

• 供给端：高炉开工率和粗钢产量有所下降，唐山、邯郸等地限产加严，部分钢厂计划停产检修。
• 需求端：房地产调控持续加码，基建增速回落，终端需求低迷。全国建材成交量处于淡季水平，低于往年同期。
• 基本面：供需双弱，价格持续下跌。螺纹钢期货价格大幅调整，基差处于深贴水状态。

关键信息

• 价格表现：螺纹钢主力合约（2201）收盘价4247元，周环比下跌578元，跌幅0.1198%。
• 成本端：焦煤、焦炭价格因供给偏紧而持续下调，成本支撑减弱。
• 库存情况：螺纹钢库存去化速度放缓，市场成交低迷。
• 未来展望：冬季错峰生产政策可能进一步限制供给，房地产和基建需求释放仍不乐观，价格或继续震荡下行。

市场影响因素分析

铁矿石

1. 供应：全球发运量回升，中国港口到港量减少，但整体供应仍宽松。
2. 运输成本：海运运费因天气影响曾大幅上涨，但本周已回落，对到岸成本形成压制。
3. 废钢价格：废钢价格高位运行，对铁矿石形成一定竞争压力。
4. 库存：港口库存持续累积，钢厂疏港量下降，库存压力较大。
5. 政策影响：碳达峰政策推动短流程炼钢发展，或减少对铁矿石的需求。

螺纹钢

1. 供给：高炉开工率和粗钢产量下降，部分钢厂检修影响供给。
2. 成本：焦煤、焦炭供应偏紧，价格下调，成本支撑减弱。
3. 库存：螺纹钢库存去化速度低于预期，市场成交不活跃。
4. 需求：房地产和基建需求疲软，建材成交量处于淡季水平。
5. 政策影响：环保限产、能耗双控政策持续压制需求，冬季限产可能进一步加剧市场压力。

下月市场运行方向预测

铁矿石

螺纹钢

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