20240318-东海证券-电池及储能行业周报_动力电池需求恢复_工商储装机动力渐强_12页_1mb

电池板块动态

本周申万电池板块整体上涨10.33%，跑赢沪深300指数9.62个百分点。主力资金净流入格林美、中国宝安、金盘科技、德方纳米和科华数据；净流出宁德时代、阳光电源、德业股份、鹏辉能源和派能科技。

动力电池需求恢复强劲，受车企价格战和新能源车订单拉动。比亚迪秦PLUS等车型销量高位，国务院推出《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，预计2023年电动车销量940万辆（+36.5%），2024年新能源汽车销量1150万辆（+200%）。

供应端有序调整，价格趋稳：

• 锂盐价格震荡下行；
• 正极材料（磷酸铁锂）盈亏平衡，三元材料价格平稳；
• 负极材料订单增加，但生产谨慎；
• 隔膜供需基本平衡，湿法隔膜海外需求上升。

建议关注公司：

• 特锐德：充电运营商龙头，已扭亏为盈，受益电网投资；
• 亿纬锂能：海外业务扩展，2025年大圆柱产能约30GWh，储能增长快。

储能板块分析

本周储能招标规模92GW/392GWh，中标规模59GW/193GWh，系统中标均价0.65元/Wh。政策优化如河南取消午间峰时段设置，提升工商业储能装机动力，因新能源消纳需求上升。

新增招标和中标项目包括江西的充电设施和储能电芯采购等。储能价格环比持平。

建议关注公司：

• 上能电气：实现储能全产业链布局，逆变器出货量领先，中标多个大额项目。

行业风险

主要风险包括：

• 全球宏观经济波动，影响欧美新能源需求；
• 上游原材料价格波动，制约企业盈利；
• 储能装机不及预期，影响投资回报。