电气设备行业销量点评：8月海外电动车销量点评，欧洲维持同比高增，ID.3开始交付-20200927-东吴证券-10页_1mb

电气设备行业销量点评总结

核心内容概述

8月全球电动车销量持续增长，海外市场销量为11.52万辆，环比下降17%，同比增长65%。其中，欧洲市场表现尤为突出，销量8.23万辆，同比大增138%，环比下降24%。欧洲电动车渗透率提升至7.56%，同比增加4.87个百分点。而国内市场销量为9.98万辆，同比下降27%，但环比上升14%。

主要观点

• 海外市场增长显著：8月海外电动车销量同比增加65%，其中欧洲市场增长最快，成为主要驱动力。欧洲1-8月累计销量达58.63万辆，同比增91%。
• 特斯拉表现强劲：特斯拉8月全球销量3.93万辆，同比增64%，环比增36%，其中欧洲市场销量7215辆，同比增12%，环比增582%。Model Y交付量环比增长38%，成为新增长点。
• 欧洲市场渗透率提升：欧洲电动车渗透率7.56%，同比增加4.97个百分点。德国、法国、英国为欧洲主要增长地区，分别贡献38%、18.1%和12.2%的销量。
• 其他车企表现：大众集团、现代-起亚、戴姆勒等车企销量增长显著。大众海外销量1.84万辆，同比增213%；现代-起亚销量1.29万辆，同比增57%；戴姆勒销量1.15万辆，同比增295%。
• 国内销量有所下滑：1-8月国内销量51.66万辆，同比下降27%。EV销量为39.32万辆，同比下降29%；PHEV销量12.34万辆，同比下降22%。

关键信息

各国销量分析

各车企销量分析

车型销量分析

装机电量分析

• 8月电池装机电量：全球海外电池装机电量为4.41GWh，同比增42%，环比降5%。
• 主要电池供应商：
  • 松下：8月装机1.42GWh，同比降14%，环比增56%。
  • 三星：8月装机0.25GWh，同比增5%，环比降47%。
  • LG：8月装机2.28GWh，同比增139%，环比降17%。
• 1-8月累计装机电量：全球累计32.30GWh，同比增长27%。其中，LG累计15.85GWh，同比增长100%；松下累计11.03GWh，同比下降19%；三星累计2.29GWh，同比增长26%。

投资建议

• 推荐企业：特斯拉、欧洲供应链龙头、宁德时代、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、科达利、当升科技。
• 关注企业：天赐材料、比亚迪、亿纬锂能、天奈科技、欣旺达、国轩高科、中材科技、嘉元科技。
• 核心零部件：宏发股份、三花智控、汇川技术。
• 上游资源：华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业。

风险提示

• 政策不达预期
• 销量不达预期
• 价格降幅超预期

行业趋势

• 全球电动化趋势明确，预计全年销量将超120万辆。
• 下半年增长预期40%以上，9月中游排产继续环比增长10%-20%。
• 欧盟计划将2030年减排目标从40%提升至55%，将进一步推动欧洲电动车发展。

相关研究

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