20231103-国投安信期货-量化CTA周报_短周期持续修复_8页_2mb

• 市场表现：上周市场整体反弹，主要指数周度收涨，成长风格指数（如创业板指、科创50、中证1000）表现突出。上周成交额回升至8000亿元以上，且时隔4周后北向资金净买入556亿元。受美联储暂停加息、非农数据不及预期等因素影响，美股三大指数反弹，十年期美债收益率下降至4.57%。

• 资金与持仓：市场活跃度和成交量大幅提升，周三开始突破20日净多单均线，目前尚未转弱。行业板块中，消费成长板块表现亮眼。

• 估值指标：沪深300市盈率领先10年国债利率处于过去五年79%分位点；沪深300股息率领先10年国债利率处于过去五年81%分位点，表明股市相对债市有一定性价比。

• 期货分析：

  • 期指方面评级6分，通胀指标2分，流动性指标3分，估值指标3分，市场情绪指标4分。
  • 期债方面评级5分，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标9分。
    当前股指期货主力合约IF、IH升水幅度稳定，IC、IM贴水幅度缩窄。

• 量化策略表现：金融衍生品量化CTA策略净值上升0.59%，收益主要来源于IH和IC多头持有。信号指通胀和流动性数据整体温和，市场情绪修复，利空影响逐步递减。

• 风险提示：

  1. 经济复苏不及预期；
  2. 美联储进一步收紧货币政策；
  3. 地缘政治风险超预期。

分析师：国投安信期货宏观金融组
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免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。

备注：上述总结依据报告内容整理，覆盖了市场表现、估值、策略分析及风险提示等关键点。