20231224-上海证券-轻工纺服行业周报_运动品牌加速国际化布局_亚马逊欧洲站优化佣金物流_11页_567kb

文档总结：纺织服饰行业周报（2023年12月18日-12月22日）

核心内容概述

本报告聚焦纺织服饰行业，分析了近期市场动态、行业趋势及投资建议。重点内容涵盖运动品牌国际化布局、轻工制造（造纸）行业高景气与出口回升，以及跨境电商平台亚马逊欧洲站的物流和佣金政策调整。

主要观点

1. 纺织服装：运动品牌加速国际化布局，三四线下沉成为新方向

• 行业表现：过去一周，A股SW纺织服装行业指数下跌2.14%，在申万31个一级行业中涨幅排名第17位。
• 国际扩张：李宁家族拟收购瑞典百年户外品牌Haglofs（火柴棍），特步国际拟收购Wolverine的合资公司，显示国内运动品牌加速国际化进程。
• 品牌实力：中国运动品牌在产品力、品牌力、销售力方面持续提升，具备与国际品牌竞争的实力。
• 阿迪达斯策略：阿迪达斯大中华区表现强劲，2024年将加大跑步产品布局，提升“中国创造”产品占比至75%，并加速三四线城市下沉。

2. 轻工制造：造纸行业保持高景气，出口形势持续回暖

• 行业表现：过去一周，轻工制造行业指数下跌2.49%，在申万31个一级行业中涨幅排名第22位。
• 产量数据：2023年1-11月全国机制纸及纸板产量达13042.6万吨，同比增长5.8%；11月单月产量达1317.9万吨，同比增长11.6%。
• 价格趋势：11月造纸行业出厂价格指数为100.3，连续两个月回升，但同比仍低于去年。
• 出口情况：11月造纸出口交货值达69.2亿元，同比增长21.1%，创年内新高。
• 进口政策：2024年1月1日起，瓦楞纸和箱板纸仍维持0关税，预计进口量保持高位，对国内市场形成持续压力。

3. 跨境电商：亚马逊欧洲站优化物流与佣金政策

• 新品入仓优惠：亚马逊推出新品入仓优惠计划，包括销售额返点、降低库存绩效指标分数、免除退货处理费等。
• 仓储费用调整：自2024年3月1日起，大件商品及服装、鞋靴、箱包类商品的仓储费将上调。
• 配送费优化：取消入库国家与销售国家相同的大件商品配送费附加费，降低物流成本。

关注重点

纺织服装板块

• A股标的：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团等。
• 港股标的：李宁、安踏、波司登等。

轻工制造板块

• 重点公司：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团等。

跨境电商板块

• 重点公司：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。

行业新闻

1. 李宁收购Haglofs

   • 李宁家族通过莱恩资本收购瑞典户外品牌Haglofs，该品牌成立于1914年，是北欧最大的户外产品制造商。
   • 2011年Haglofs通过授权进入中国市场，现已成为瑞典最大户外品牌，产品涵盖服饰、鞋品及配件。

2. 宜家推出运动品牌DALJIEN

   • 宜家宣布推出首个居家训练系列产品DALJIEN，涵盖运动垫、踏步板、哑铃套装等，价格区间为4美元至135美元。
   • 产品设计注重美观与实用性，强调家庭储物与健身功能的结合。

风险提示

• 原材料价格波动
• 终端消费疲软
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

投资建议

• 纺织服装：关注具备国际化布局能力及品牌影响力的企业。
• 轻工制造：重点关注造纸行业高景气及出口回升趋势下的龙头企业。
• 跨境电商：把握亚马逊欧洲站政策调整带来的机会，关注物流与销售优化受益企业。

资料来源与图表说明

• 图表：

  • 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况
  • 图2：纺织服装板块子行业涨跌幅
  • 图3：轻工制造板块子行业涨跌幅
  • 图4：宜家推出首个运动品牌DALJIEN
  • 图5：宜家丰富业态发售成衣系列

• 表格：

  • 表1：本周轻工纺服及家电行业北上资金持股比例变化前十名
  • 表2：下周轻工股解禁信息

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，评级基于行业基本面及估值预期，不代表投资建议。
• 投资者应自行判断，不以分析师评级为唯一决策依据。