20221010-金源期货-贵金属周报_加息预期缓和及地缘政治风险加剧_金银易涨难跌_8页_1mb

贵金属周报总结

核心内容

本报告为2022年10月10日发布的贵金属周报，由铜冠金源期货提供，联系人李婷。报告主要分析了近期贵金属市场的走势及未来展望，重点讨论了黄金和白银价格变化、市场驱动因素、操作建议及风险提示。

主要观点

1. 近期市场表现

• 贵金属价格强劲反弹：国庆长假期间，贵金属价格表现强劲，COMEX黄金上涨2.01%至1701.8美元/盎司，COMEX白银上涨6.02%至20.16美元/盎司。
• 金银比回落：COMEX金银比回调至84一线，表明白银涨幅强于黄金。

2. 市场驱动因素

• 美元指数回落：上周英日央行救市行为缓和市场担忧，美元指数从20年高位114.78回落，带动贵金属价格反弹。
• 美联储加息预期缓和：尽管美国9月非农就业数据优于预期，强化加息预期，但制造业PMI和职位空缺数据弱于预期，使市场对美联储持续激进加息的预期有所缓和。
• 地缘政治风险加剧：俄乌局势恶化（克里米亚大桥爆炸）和欧洲能源危机加剧，支撑贵金属价格。
• 欧元区通胀高企：9月欧元区CPI同比飙升10%，能源价格同比上涨40.8%，通胀拐点尚未出现。

3. 操作建议

• 金银逢低做多：建议投资者在价格回调时买入黄金和白银。

4. 风险因素

• 美联储持续超预期鹰派：若美联储继续采取激进加息政策，可能对贵金属价格构成压力。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：收盘价390.82元/克，总成交量146605手，总持仓量178255手。
• 沪金T+D：收盘价389.68元/克，总成交量17858手，总持仓量131568手。
• SHFE白银：收盘价4424元/千克，总成交量522479手，总持仓量634627手。
• 沪银T+D：收盘价4419元/千克，总成交量582950手，总持仓量5392162手。
• COMEX黄金：上涨2.01%至1701.8美元/盎司。
• COMEX白银：上涨6.02%至20.16美元/盎司。

2. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2022年10月9日为944.31吨，较上周增加4.61吨，较上月减少23.84吨，较去年减少40.74吨。
• ishare白银持仓：2022年10月9日为14716.00吨，较上周减少242.21吨，较上月增加173.33吨，较去年减少2357.42吨。

3. CFTC非商业性持仓变化

• 黄金期货：非商业性净多头为88385手，比上周增加36304手。
• 白银期货：非商业性净多头为8708手，比上周增加7950手。

本周重点关注

• 美国数据：9月CPI、PPI等重要数据将公布，可能影响市场对美联储政策的预期。
• 中国数据：9月CPI、PPI、新增贷款、M2等经济数据将发布。
• 事件：美联储9月议息会议纪要、俄乌冲突是否升级、中共第二十次全国代表大会召开。

附图说明

• 图1：SHFE金银价格走势
• 图2：COMEX金银价格走势
• 图3：COMEX黄金库存变化
• 图4：COMEX白银库存变化
• 图5：COMEX黄金非商业性净多头变化
• 图6：COMEX白银非商业性净多头变化
• 图7：SPDR黄金持有量变化
• 图8：SLV白银持有量变化
• 图9：沪期金与沪金T+D价差变化
• 图10：沪期银与沪银T+D价差变化
• 图11：黄金内外盘价格变化
• 图12：白银内外盘价格变化
• 图13：COMEX金银比价
• 图14：美国通胀预期变化
• 图15：金价与美元走势
• 图16：金价与铜价格走势
• 图17：金价与VIX指数走势
• 图18：金价与原油价格走势
• 图19：金价与美国10年期国债收益率走势
• 图20：金价与美国实际利率走势

联系信息

• 联系人：李婷
• 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105

分公司及营业部信息

• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999（总机）
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，电话：0411-84803386
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室，电话：0562-5819717
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449

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