20240318-中邮证券-图南股份-300855.SZ-提升产能和业务拓展并进_公司业绩保持较快增长_5页_411kb

证券研究报告：有色金属|公司点评报告

这份报告分析了图南股份（股票代码：300855）在2024年3月18日的公司点评报告。焦点在于公司的业绩增长、产能扩张、业务拓展以及市场风险。

公司是有色金属行业的企业。2023年业绩预告显示，预计实现归母净利润320-340亿元，同比增长2559%-3344%，扣非归母净利润302-322亿元，同比增长2084%-2885%，业绩高速增长主要源于紧随装备发展需求，扩大战略客户资源，并向高附加值领域拓展。预计2023年产量达5000吨，募投项目带动产能提升，费用率下降显著，四费费率同比降低303个百分点。

公司通过子公司推进智造建设项目，第二增长曲线正在形成。2023Q3末在建工程投资131亿元，同比增长60%。盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计分别为332亿元、401亿元、479亿元，同比增长率分别为30%、21%、19%，对应当前PE分别为30、25、21倍，维持“买入”评级。

主要风险包括业务拓展不及预期、高温合金产品降价超出预期、行业竞争加剧等。

总体，公司保持强劲增长势头，但投资需谨慎，参考免责条款。