20230327-国海证券-建筑材料行业周报_消费建材需求提升_行业有望恢复性增长_21页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2023年3月27日，由国海证券研究所发布，分析了建材行业的市场表现、价格波动、行业动态及重点公司推荐。报告指出，建材行业整体表现优于沪深300指数，推荐消费建材和玻璃行业，同时关注水泥和玻纤行业的市场变化。

主要观点

1. 市场表现

• 建材行业：3月20日-3月24日，申万建材指数上涨0.69%，除水泥行业下行外，其余子行业均上涨。
• 水泥行业：3月20日-3月24日，全国水泥市场价格基本持平，部分区域价格小幅上涨或下跌，整体市场震荡调整。
• 玻璃行业：市场成交略缓，但交投保持较好水平，多地浮法厂库存下降，推动价格小涨，预计后期市场成交仍维持一定水平，价格支撑较强。
• 玻纤行业：无碱池窑粗纱市场延续稳定走势，部分企业报价略有下滑，电子纱市场出货一般，价格暂稳。

2. 行业动态

• 绿色建材下乡活动：2023年绿色建材下乡活动进一步推进，已批复第一批试点地区，并选择第二批5个左右试点地区，活动为期一年。
• ESG报告指南：CSTM团体标准《建筑材料企业ESG报告指南》发布，为建材企业ESG管理提供规范依据。
• 电价政策调整：山东省自2024年1月1日起，对未完成超低排放改造的水泥、焦化企业实行差别化电价政策。

3. 市场分析

• 水泥市场：华东、华中地区受降雨影响，市场需求阶段性减弱；华北、东北和西北地区出货量提升。企业面临成本压力，部分企业计划推涨价格。
• 玻璃市场：浮法玻璃市场成交维持尚可，价格小涨。加工厂订单分化，后期仍有一定刚需补货需求。
• 玻纤市场：无碱池窑粗纱市场整体需求恢复较慢，部分产品出货好转。电子纱市场出货一般，价格暂稳。

关键信息

重点公司推荐

• 消费建材行业：

  • 防水：推荐科顺股份
  • 管材：推荐中国联塑、伟星新材（港股）
  • 涂料：推荐三棵树、亚士创能

• 玻璃行业：

  • 推荐旗滨集团、金晶科技、南玻A
  • 关注凯盛新能（光伏玻璃高弹性企业）、福莱特、信义玻璃

• 水泥行业：

  • 推荐上峰水泥、海螺水泥
  • 建议重点关注天山股份

• 玻纤行业：

  • 建议重点关注中国巨石、中材科技（具备高模风电纱优势）

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 宏观环境出现不利变化
• 基建项目建设进度不及预期
• 市场需求不及预期
• 重点关注公司业绩不达预期
• 房地产宽松政策发力不及预期

结论

整体来看，建材行业在政策支持下表现稳健，消费建材行业有望恢复性增长，玻璃行业价格支撑较强，水泥行业震荡调整，玻纤行业需求恢复较慢。分析师维持对建材行业的“推荐”评级，并对相关重点公司给出具体投资建议。