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市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报 2021年9月3日

一、核心内容

1. 焦煤市场分析

周度数据

• 期货：
  • 主力合约收盘价：2615元/吨（较上周+92元/吨）
  • 主力合约持仓：243699手（较上周+1120手）
  • 前20名净持仓：+21664（净多-3258）
• 现货：
  • 山西晋中灵石低硫主焦出厂含税自提价：3180元/吨（较上周+0）
  • 基差：565元/吨（较上周-92元/吨）

多空因素分析

• 利多因素：
  • 个别煤矿因事故停产，环保和安全监管趋严。
  • 炼焦煤供应偏紧。
  • 焦企按需采购，刚性需求不减。
• 利空因素：
  • 山东部分焦企有限产情况，整体开工小幅下滑。

周度观点

• 焦煤价格稳中偏强运行。
• 短期价格多维持稳中偏强趋势。

技术分析

• JM2201合约探低回升，MACD指标红色动能柱扩大，下方支撑较强。
• 操作建议：在2560元/吨附近短多，止损参考2530元/吨。

2. 焦炭市场分析

周度数据

• 期货：
  • 主力合约收盘价：3336.5元/吨（较上周+172元/吨）
  • 主力合约持仓：171009手（较上周+115手）
  • 前20名净持仓：+3081（净空转净多）
• 现货：
  • 一级冶金焦天津港报价：3810元/吨（较上周+120元/吨）
  • 唐山准一级金焦报价：3620元/吨（较上周+240元/吨）
  • 基差：283.5元/吨（较上周+68元/吨）

多空因素分析

• 利多因素：
  • 焦企开启第九轮提涨200元/吨，下游钢厂暂无明确回复。
  • 山西个别地区因环保检查，焦企开工略有波动；山东环保趋严，部分焦企限产30%-50%。
  • 焦企厂内库存低位，市场心态乐观。
  • 下游钢厂高炉产能利用率稳定，按需采购。
  • 煤价上涨，焦企成本支撑较强。
• 利空因素：
  • 钢厂焦炭库存增多。

周度观点

• 焦炭市场偏强运行。
• 短期价格稳中偏强。

技术分析

• J2201合约震荡上行，MACD指标红色动能柱扩大，下方支撑较强。
• 操作建议：在3270元/吨附近短多，止损参考3230元/吨。

二、套利策略建议

• 跨期套利：
  • JM2205-JM2201价差为-347元/吨，较上周扩大，建议观望。
  • J2205-J2201价差为-397.5元/吨，较上周扩大，建议观望。
• 跨品种套利：
  • J2201-JM2201价差为721.5元/吨，较上周上涨80元/吨。
  • 本周焦炭走势强于焦煤，价差扩大，可考虑于700元/吨附近多J2201空JM2201，止损参考630元/吨。

三、市场数据概览

焦煤现货价格

• 山西柳林主焦煤出厂价：37000元/吨（较上周+350元/吨）
• 京唐港进口主焦煤市场价：3200元/吨（较上周+150元/吨）

焦炭现货价格

• 一级冶金焦天津港报价：3810元/吨（较上周+120元/吨）
• 唐山准一级金焦报价：3620元/吨（较上周+240元/吨）

焦煤期价与持仓

• 期货主力合约收盘价：2615元/吨（较上周+92元/吨）
• 期货主力合约持仓量：243699手（较上周+1120手）

焦炭期价与持仓

• 期货主力合约收盘价：3336.5元/吨（较上周+172元/吨）
• 期货主力合约持仓量：171009手（较上周+115手）

焦煤港口库存

• 京唐港：300万吨（+1万吨）
• 日照港：50万吨（+4万吨）
• 连云港：15万吨（持平）
• 青岛港：50万吨（持平）
• 总库存：415万吨（+1万吨）

焦炭港口库存

• 天津港：15万吨（-0.4万吨）
• 连云港：4万吨（+0.4万吨）
• 日照港：42万吨（-8万吨）
• 青岛港：99万吨（+3万吨）
• 总库存：160万吨（-5万吨）

焦钢厂炼焦煤库存

• 独立焦化厂库存：686.28万吨（+7.51万吨）
• 钢厂库存：696.67万吨（+16.37万吨）
• 总库存：1382.95万吨（+23.88万吨）

焦钢厂焦炭库存

• 独立焦化厂库存：23.91万吨（-0.96万吨）
• 钢厂库存：418.81万吨（+8.3万吨）
• 总库存：442.72万吨（+7.34万吨）

炼焦煤库存可用天数

• 独立焦企库存可用天数：14.92天（+0.58天）

钢厂焦炭库存可用天数

• 钢厂焦炭库存可用天数：13.28天（+0.21天）

洗煤厂开工率

• 全国110家洗煤厂样本开工率：70.61%（+1.07%）

焦化厂开工率（按产能）

• 产能100-200万吨：71.49%（-1.72%）
• 产能小于100万吨：48.29%（-0.42%）
• 产能200万吨以上：76.79%（-2.54%）

焦化厂开工率（按地区）

• 东北：78.73%（+2.69%）
• 华北：80.52%（-0.05%）
• 西北：83.80%（+0.87%）
• 华中：66.30%（持平）
• 华东：54.73%（-7.73%）
• 西南：61.30%（-1.54%）

钢厂高炉生产率

• 全国247家钢厂高炉开工率：74.22%（持平）

四、免责声明

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