20180820-华创证券-中小市值行业周报_风险事件集中_重调增长预期_11页_992kb

中小市值行业周报（20180813-20180817）总结

核心内容

本周中小市值行业面临多重风险事件，导致市场整体下跌。主要风险因素包括港股及美股科技股中报低于预期、长生生物处罚对医药股造成冲击、美元兑人民币汇率创新高。A股市场全线下跌，上证综指下跌4.52%，创年内新低；深证成指、创业板指、中小板指分别下跌5.18%、5.12%、5.30%。通信板块跌幅最少，为0.57%，而食品饮料板块跌幅最大，达7.55%。大小盘风格方面，2018年以来小盘指数累计下跌25.42%，较大盘指数跌幅更大，小盘/大盘比值为1.30，保持稳定。

主要观点

• 市场表现：受多重负面因素影响，市场整体承压，科技股、医药股等板块受挫严重，投资者情绪受到抑制。
• 政策动态：国务院召开常务会议，强调加大改革开放力度，推动民间投资进入养老、医疗等领域，并提出缓解小微企业融资难题的措施。
• 贸易动态：中美贸易谈判重启，商务部副部长王受文将率团赴美磋商，市场对贸易摩擦的担忧有所缓解。
• 主题表现：受中美贸易谈判影响，4G指数和天津自贸区指数表现较好，分别上涨1.33%和1.16%。年初至今，仿制药指数涨幅领先，达到7.36%。
• 重点推荐：华创证券重点推荐手机回收、物业管理、冰雪产业、游戏本、体育场馆等主题，同时推荐中衡设计、美晨生态、盈趣科技、凯美特气和金陵体育等个股。

关键信息

A股重点推荐主题

• 手机回收：市场规模超千亿，互联网平台推动行业发展，推荐标的包括爱施德、百华悦邦、中再资环、广电运通、御银股份。
• 物业管理：市场空间达万亿，推荐标的包括绿城服务、彩生活、南都物业。
• 冰雪产业：涵盖基础设施建设与消费领域，推荐标的包括河北宣工、雪人股份、豫园股份、长白山、金达威、三夫户外。
• 游戏本：受益于大逃杀游戏热潮，推荐标的包括雷柏科技。
• 体育场馆：智能化趋势明显，推荐标的包括金陵体育、奥拓电子、惠威科技、东南网架。

重点推荐个股

重点个股分析

• 中衡设计：收入增速创新高，现金流状况良好，新增设计合同额增长显著，受益于雄安新区等区域规划。
• 美晨生态：一季度业绩符合预期，并购整合带来业务协同，园林业务和汽车零部件业务表现稳健。
• 盈趣科技：电子烟设备销货不达预期，短期影响业绩，但预计全年烟弹出货量翻番，下半年订单有望回升。
• 凯美特气：二氧化碳业务毛利率提升，多元化气体布局增强成长性，产能持续释放。
• 金陵体育：体育器材业务稳步增长，智能化改造打开中端民用市场空间，具备较大发展潜力。

风险提示

• 贸易战加剧：中美贸易谈判重启，但后续发展仍存在不确定性。
• 股票质押风险提升：部分公司质押率较高，可能影响市场稳定性。
• 政策预期分歧加大：政策执行力度和效果可能影响行业表现。
• 消费数据持续不及预期：可能对消费类个股形成压力。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：张劲骐
• 联系方式：电话：021-20572570，邮箱：zhangjinqi@hcyjs.com，执业编号：S0360517080005

团队介绍

华创证券研究所团队涵盖多个地区，提供专业的市场分析与投资建议。主要成员包括北京、广深、上海机构销售部的多名分析师及销售经理，具体联系方式见表格。

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