20181028-华创证券-中小市值周报_市场反弹_多项政策出台提振市场信心_12页_779kb

中小市值周报（20181022-20181028）总结

核心内容概述

本周中小市值股票市场呈现反弹趋势，上证综指涨幅为 1.90%，其中 房地产板块涨幅最大（8.08%），而 食品饮料板块跌幅最大（-8.30%）。中小盘指数涨幅 0.36%，略高于大盘指数，小盘/大盘比值为 1.13，显示市场风格有所回暖。A股市场中，市值低于200亿的公司共 3181家，100亿以下公司 2809家，50亿以下公司 2127家，30亿以下公司 1254家。大/中/小盘PE分别为 11.47/15.93/17.78倍，显示中小盘估值相对较高。

主要观点与关键信息

一、市场反弹与政策支持

• 上周A股市场整体反弹，上证综指、深证成指、创业板指及中小板指均录得正涨幅。
• 政策利好：央行设立民营企业债券融资支持工具，证券业协会设立资管计划以帮助上市公司缓解股权质押问题，公司法修改简化股份回购流程，增强市场信心。
• 风险提示：需关注贸易战加剧、股票质押风险上升及政策预期分歧带来的不确定性。

二、主题投资表现

• 中国一汽概念指数涨幅 17.45%，成为上周涨幅最大的主题。
• 最小市值指数涨幅 9.49%，显示小市值股票表现优于大盘。
• 年初至今，国资入股指数涨幅 4.14%，位居榜首；汇金概念指数涨幅 1.41%，排名第二。
• 重点推荐主题包括：
  • 手机回收：市场规模超千亿，推荐爱施德、广电运通、御银股份等。
  • 物业管理：万亿市场空间，推荐绿城服务、彩生活、南都物业等。
  • 冰雪产业：重点推荐雪人股份、长白山、金达威，关注河北宣工、豫园股份、三夫户外等。
  • 游戏本：受益于大逃杀游戏热潮，推荐万盛股份、雷柏科技。
  • 体育场馆：推荐金陵体育，关注奥拓电子、惠威科技、东南网架等。
  • 3D Sensing与屏下指纹：技术应用前景广阔，推荐欧菲科技、汇顶科技、水晶光电等。

三、重点个股推荐

四、个股分析

• 中衡设计：业绩符合预期，新增设计合同金额创新高，积极开拓雄安新区、海南自贸区等市场，预计未来增长空间较大。
• 美晨生态：园林业务稳步增长，融资环境有望改善，同时受益于汽车市场回暖，汽车零部件业务增长可期。
• 凯美特气：业绩高增长，受益于环保限产政策，多元气体业务布局有望打开成长空间。
• 金陵体育：球类器材业务稳定，场馆智能化业务快速增长，预制式跑道产品即将投产，市场前景广阔。

总结

• 市场整体反弹，政策支持对中小盘股票形成利好。
• 重点推荐多个主题，如手机回收、物业管理、冰雪产业、游戏本、体育场馆、3D Sensing、屏下指纹等，具备较高的投资价值。
• 中小盘个股表现良好，中衡设计、美晨生态、凯美特气、金陵体育被重点推荐，其业绩和增长潜力得到分析师认可。
• 需关注外部风险，如贸易战、股票质押风险及政策预期分歧，可能对市场产生不利影响。

风险提示

• 贸易战加剧：可能影响出口导向型企业。
• 股票质押风险提升：部分企业面临流动性压力。
• 政策预期分歧加大：可能带来市场波动。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300基准指数 20% 以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数 10% - 20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在 -10% - 10% 之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在 10% - 20% 之间。

分析师信息

• 分析师：吴璋怡
• 电话：021-20572502
• 邮箱：wuzhangyi@hcyjs.com
• 执业编号：S0360518090002

团队介绍

• 高级分析师：吴璋怡，杜克大学管理学硕士，曾任职于国泰君安证券，2017年加入华创证券研究所。