20250119-华鑫证券-定量策略周报_择时信号转多_积极参与反弹_12页_818kb

2025年投资周报总结

核心观点

• 择时信号转多：预计本周缩量反弹，建议下周延续半仓看多沪深300；春节后可择机加仓，关注小微盘和成长风格。
• 市场整体：A股缩量反弹，港股、美股维持半仓看多。

A股策略

• 春节前后风格转移：通常从大盘蓝筹转向小盘成长。春节后小盘成长风格弹性更强。
• 行业轮动：行业轮动策略有效性回升，红利风格择时策略可作为底仓配置。
• 短期操作：关注资金面和市场情绪共振反弹，把握波动建仓机会。

港股策略

• 基本面和情绪面：PCR空头转多，资金面谨慎偏多。
• 建议：南向资金近期增持，关注高股息板块。

美股策略

• 风险偏好：联储政策偏鸽，美元和美债收益率或将反转，美股逢低布局。

ETF组合表现

• 偏股型鑫选量化：上周涨幅157%，超额收益显著，建议春节后择机加仓。
• 偏债型全天候：上周收益7.5%，净值创近期新高，建议保持高仓位。

风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效，历史业绩不预示未来表现。