20210329-兴业证券-海外食品饮料周报_蒙牛继续增持妙可蓝多_欲打造国内第一大奶酪品牌_10页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告是兴业证券经济与金融研究院发布的《海外食品饮料周报》及《海外消费研究》内容汇总，涵盖2021年3月22日至3月26日期间港股消费行业整体表现、主要板块走势、重点个股分析、行业数据跟踪、重要公告及新闻、投资建议和风险提示等内容。

主要观点

市场整体表现：
- 恒生指数在本周下跌2.26%，必需性消费品板块下跌2.87%，非必需性消费品板块下跌4.62%。
- 乳制品板块小幅上涨0.3%，表现最佳；肉类板块上涨0.2%，排名第二；农产品板块上涨，中国金控、华联国际、亚洲果业涨幅较大。
重点个股表现：
- 蒙牛乳业：股价上涨2.6%，2020年收入和净利润双下滑，但可比业务收入同比增长10.6%，奶酪业务表现突出。
- 中国飞鹤：股价微涨0.2%，2020年收入同比增长42%，净利润同比增长36%。
- 华润啤酒：股价下跌1.5%，但其2020年收入和净利润增长显著。
- 思摩尔国际：股价下跌22.7%，因电子烟监管政策预期而受挫。
- 农夫山泉：股价下跌9.1%，但基本面良好，仍被关注。
行业数据跟踪：
- 乳制品产量在2021年1-2月同比增长29.9%，12月同比小幅下降1.9%。
- 生鲜乳价格在3月17日收于4.28元/kg，同比增长13.2%。
- 零售价牛奶同比上涨3.0%，酸奶同比上涨1.8%。
- 生猪和猪肉价格同比分别下降17.2%和21.5%，显示价格压力。
- 啤酒和软饮料产量增速下降，1-2月啤酒产量同比增长61.0%，12月同比下降12.1%；软饮料产量1-2月同比增长40.3%，12月同比下降9.6%。
投资建议：
- 乳制品行业推荐蒙牛乳业（02319.HK），因其业务增长和奶酪市场布局。
- 奶粉行业推荐中国飞鹤（06186.HK），关注澳优（01717.HK）。
- 啤酒行业关注青岛啤酒股份（00168.HK）和华润啤酒（00291.HK）。
- 复合调味料行业推荐颐海国际（01579.HK）。
- 推荐电子雾化设备龙头思摩尔国际（06969.HK）。
- 关注基本面良好的行业龙头农夫山泉（09633.HK）。
重要公告及新闻：
- 蒙牛乳业：继续增持妙可蓝多，持股比例升至11.07%，计划打造国内第一大奶酪品牌。
- 现代牧业：2020年收入同比增长9.2%，盈利大幅增长。
- H&H国际控股：2020年收入同比增长2.5%，盈利增长13.1%。
- 颐海国际：2020年收入和毛利均增长25%以上。
- 电子烟监管政策：工信部拟将电子烟监管参照卷烟执行，导致思摩尔国际和中国波顿股价暴跌。
- 蒙牛雅士利：入股别提多美，拓展社区终端渠道。