20220724-华泰期货-铁矿石周报_悲观情绪释放_铁矿触底反弹_6页_597kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析当前铁矿石市场的走势及策略建议。报告指出，铁矿石价格在上周触底反弹，反映出市场悲观情绪有所释放，但中期走势仍受疫情、宏观经济及压产政策等多重因素影响，单边操作难度较大。

主要观点

市场表现

• 铁矿石价格在上周出现止跌迹象，主力合约上涨5.58%，收于720.5元/吨。
• 铁矿石市场与大宗商品整体同步走弱，但近期有短期反弹迹象。

供应情况

• 全球铁矿石发运量上周为2984.1万吨，环比增加6%。
• 澳大利亚发运量为2541.4万吨，环比增加7%。
• 巴西发运量为805.7万吨，环比增加23.8%。
• 澳大利亚发往中国的量为1432.5万吨，环比增加3.1%。

消费情况

• 247家钢厂日均铁水产量为219.24万吨，环比下降7.02万吨。
• 进口矿日耗为266.21万吨，环比下降8.55万吨。
• 钢厂开工率有所下降，表明钢材产量受限，铁矿石需求疲软。

库存变化

• 全国45个港口进口铁矿库存为13195万吨，环比增加165万吨。
• 日均疏港量为261万吨，环比下降13万吨。
• 在港船舶数为85艘，环比减少23艘。
• 铁矿石港口库存处于季节性高位，显示市场供应压力较大。

策略建议

单边策略

• 当前维持中性策略，由于钢材产量较低且受压产政策影响，铁矿石消费增量有限，单边操作难度较大。

跨期策略

• 无建议。

跨品种策略

• 建议做多钢厂利润，因钢厂利润可能在当前低铁矿价格背景下有所改善。

期现策略

• 无建议。

期权策略

• 无建议。

风险提示

• 政策风险：需关注政府对市场的干预政策。
• 疫情风险：疫情发展可能影响钢厂生产及铁矿石运输。
• 地缘政治风险：如俄乌局势变化可能对铁矿石供应产生影响。
• 海运费上涨风险：运输成本上升可能对铁矿石价格形成压力。

数据来源与图表说明

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势，单位：美元/吨
• 图2：澳巴铁矿发货量（5周移动平均），单位：万吨
• 图3：澳洲铁矿发货量（5周移动平均），单位：万吨
• 图4：巴西铁矿发货量（5周移动平均），单位：万吨
• 图5：全国247家高炉开工率，单位：%
• 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度），单位：万吨
• 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均），单位：万吨
• 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度），单位：万吨
• 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度），单位：万吨
• 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（横坐标：交易日倒序），单位：元/吨

所有图表数据均来自钢联数据或华泰期货研究院。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。
• 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。