20260910-万联证券-策略跟踪报告_北证A股中报业绩表现明显回升_7页_579kb

报告摘要

北证A股中报业绩表现总结

核心内容

2026年中报数据显示，北交所上市公司整体业绩表现明显回升，营收与利润均实现同比增长，盈利能力显著改善。主要行业营收均实现正增长，部分行业归母净利润增速由负转正，研发投入持续扩张，为成长性提供支撑。电子行业在ROE方面表现突出，成为业绩改善的亮点。整体来看，市场信心有所提振，具备核心竞争力的公司有望获得市场认可。

主要观点

营收与利润回升：
2026年上半年，北证A股营收同比增长20.56%，增速较2025年中期回升15.38个百分点；归母净利润同比增长19.31%，增速较2025年中期提升31.20个百分点。
单季度表现同样亮眼，二季度营收同比增长16.72%，归母净利润同比增长32.45%，归母净利润增速较一季度明显提升。
行业表现分化：
- 营收增长：10个申万一级行业营收均实现同比增长，其中机械设备、电力设备、计算机等行业增速超过20%。
- 归母净利润修复：4个行业实现归母净利润同比增长，电子行业增速最高，达到148.24%；机械设备、医药生物行业归母净利润增速提升幅度较大。
- 研发投入扩张：6个行业研发投入同比增长，汽车、机械设备、电力设备等行业增速较高，电子、轻工制造、医药生物行业研发投入增速提升幅度较大。
ROE表现突出：
电子、汽车、机械设备行业ROE水平位列前三，其中电子行业ROE提升幅度最大。与2025年中报相比，多数行业ROE有所改善，且与2026年一季度相比，ROE普遍提升。

关键信息

业绩表现

营收：2026年上半年同比增长20.56%，增速较2025年中期提升15.38个百分点。
归母净利润：2026年上半年同比增长19.31%，增速由负转正，较2025年中期提升31.20个百分点。
单季度：二季度营收同比增长16.72%，归母净利润同比增长32.45%，归母净利润增速较一季度提升明显。

行业分析

营收增长行业：机械设备、电力设备、计算机等行业增速超20%，其中机械设备增速最高（23.98%）。
归母净利润增长行业：电子、机械设备、医药生物等行业归母净利润增速提升显著，电子行业增速最高（148.24%）。
研发投入增长行业：6个行业研发投入同比增长，其中电子行业增速提升幅度最大（13.92%）。

ROE表现

ROE前三行业：电子、汽车、机械设备行业ROE水平较高。
ROE提升幅度：电子行业ROE提升幅度最大（+6.13%），机械设备、汽车行业次之。

投资建议

关注重点：
建议关注研发投入持续加大且盈利能力改善明显的板块，以及景气度向上的TMT板块中具备技术壁垒的细分赛道。
电子、机械设备、医药生物行业归母净利润修复态势较好，具备较高的成长潜力。
投资评级：
- 行业投资评级：
  - 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  - 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  - 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
- 公司投资评级：
  - 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  - 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  - 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  - 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。