20230616-中财期货-苯乙烯周报_镇利延期重启_7月供应压力大_EB或震荡偏弱_7页_1mb

苯乙烯市场分析报告总结

核心观点与策略

• 短期走势：震荡
• 中期走势：偏弱
• 操作建议：7-8正套止盈离场，逢高空

逻辑驱动

• 供应端：7月份计划重启2518万吨产能，包括万华、赛科、茂名等装置，加上新装置投产（如安庆石化40万吨），供应压力显著增加。
• 需求端：苯乙烯下游如EPS和PS开工率回升，但总体开工率仍处于历史低位，工厂短期压力较低。
• 库存端：产业总库存21万吨，环比减少1万吨，同比减少4%，库存处于年内低位，继续去库。
• 成本端：油价震荡，乙烯和纯苯价格下跌，下游盈利扩大；苯乙烯非一体化成本7408元/吨，加工费扩大，利润增加。
• 外盘端：7月外盘下跌25美元/吨，受美联储暂停加息影响，人民币升值可能加大进口压力，导致进口量增加。

风险提示

• 国际油价大幅波动（利多或利空）
• 需求恢复不及预期（利空）
• 装置开工不稳（利多）

重点关注

• 装置检修情况（如镇海利安德重启延期）
• 库存变化
• 到港及港口发船情况

结论
综合分析，苯乙烯短期供应低位去库与7月装置集中重启矛盾，导致价格震荡偏弱，操作建议逢高空并及时止盈。风险主要源于外部因素如油价和需求不确定性。