20260809-华鑫证券-汽车行业周报_宇树发行市值达610亿_特斯拉Terafab正式动工_42页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业周报主要聚焦于人形机器人、海外算力基建、AI芯片发展、国内IPO进展及行业数据表现等多个方面。整体来看，人形机器人板块表现强劲，宇树科技IPO成功，特斯拉与SpaceX在得州启动重大基建项目，微软、Core Weave等企业也在海外加快AI算力布局。

主要观点

1. 宇树科技IPO进展

• 宇树科技于8月6日公告首次公开发行股票并在科创板上市，发行价为150.80元/股。
• 发行数量为4044.64万股，占发行后总股本的10%，预计募集资金总额约60.99亿元，超募近50%。
• 发行后市值约为610亿元，战略配售808.93万股，包括国家社保基金、DeepSeek、中石油、南方电网等。
• DeepSeek获配93.34万股，合计金额1.41亿元，锁定期为36个月。
• 公司在大模型、机器人本体、制造基地建设等方面均有布局。

2. 特斯拉与SpaceX合作启动Terafab项目

• Terafab工厂在得州格莱姆斯县动工，初期投资168亿美元，未来扩建可能使总投资高达1190亿美元。
• 工厂将生产用于特斯拉Optimus人形机器人和Cybercab无人驾驶出租车的处理器，以及用于SpaceX太空数据中心的高功率芯片。
• 马斯克表示，Terafab的AI计算能力中，约25%用于Optimus机器人，75%用于AI航天器。
• 工厂建成后预计年度算力产出将超过1太瓦，长期目标为每月生产100万片晶圆及每年生产1000亿至2000亿颗定制AI和内存芯片。

3. 海外算力基建进展

• 美国首个泊浮式数据中心项目启动，三星重工与M3签署工程合同，计划2028年Q2实现商业化。
• 项目采用非蒸发冷却技术，支持高密度液冷AI算力，PUE极低。
• Core Weave在印尼建设三座数据中心，预计2028年投运，总签约IT电力容量达360兆瓦。

4. 微软与英伟达合作布局太空AI算力

• 微软在印度的第四个Azure数据中心正式启用，总规模205亿美元，约合人民币1490.35亿元。
• SpaceX计划于2027年发射首批Starmind AI卫星，采用英伟达Vera-Rubin架构。
• SpaceX旗下XAI的Colossus超级计算机集群搭载10万块NVIDIA H100 GPU。

5. 人形机器人板块市场表现

• 本周华鑫人形机器人指数上涨8.12%，2025年以来累计收益率达72.1%。
• 细分板块中，灵巧手涨幅最大，达到9.4%。
• 重点跟踪公司中，德迈仕、集智股份、中坚科技涨幅居前，而恒立液压、捷昌驱动、豪鹏科技跌幅较大。

6. 汽车板块市场表现

• 本周中信汽车指数上涨0.7%，落后沪深300指数1.6个百分点。
• 汽车概念板块中，人形机器人指数涨4.5%，表现优于其他板块。
• 汽车板块PE位于近4年来22.1%分位，PB位于32.0%分位。
• 7月全国乘用车市场零售同比去年下降18%，批发同比去年增长1%。

关键信息

人形机器人板块

• 宇树科技IPO成功，战略配售已全部完成。
• 公司在大模型、机器人本体、制造基地建设等领域投入巨大。
• 多家机器人相关企业完成融资，如方石机器人、破壳机器人、恺望数据等。

海外算力基建

• 特斯拉与SpaceX合作启动Terafab项目，总投资规模巨大。
• 美国首个泊浮式数据中心启动，三星重工与M3合作。
• Core Weave进入印尼市场，建设三座数据中心。

AI芯片与算力

• 英伟达与SpaceX合作，提供AI计算能力支持。
• SpaceX的Colossus超级计算机集群搭载NVIDIA H100 GPU。
• Terafab工厂将生产用于Optimus机器人和Cybercab的处理器。

行业数据

• 7月全国乘用车市场零售同比去年下降18%，批发增长1%。
• 原材料价格波动较大，钢铁、塑料价格相对平稳，铜、铝、橡胶价格波动显著。

投资建议

• 推荐标的：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、维科精密、飞亚达等。
• 关注领域：
  • 人形机器人相关企业：如新泉股份、拓普集团、双林股份等。
  • 灵巧手相关企业：双林股份、嵘泰股份等。
  • 电机相关企业：德昌电机控股、伟创电气等。
  • 传感器相关企业：亚普股份、开特股份等。
  • 轻量化相关企业：模塑科技、恒勃股份、维科精密等。
• 推荐逻辑：全球多地加速海外算力基建，液冷技术渗透率有望提升，建议优先布局冷板、冷却单元等液冷成套方案供应商。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期。
• 大宗商品涨价超预期。
• 自主品牌崛起不及预期。
• 地缘政治冲突可能影响汽车出口。
• 人形机器人进展不及预期。
• 推荐关注公司业绩不达预期。

重点关注公司及盈利预测

重点关注公司及盈利预测（续）

投资要点总结

• 人形机器人板块表现强劲，建议优先布局相关产业链企业。
• 海外算力基建加速，尤其是特斯拉和SpaceX的Terafab项目。
• AI大模型与机器人技术结合，推动行业快速发展。
• 汽车板块整体表现平稳，但需关注原材料价格波动及政策风险。
• 部分企业如宇树科技、双林股份等已启动IPO或回购计划，值得关注。