20170811-川财证券-川财研究每日晨报_短期正常调整_绩优仍是主线_12页_932kb

文档内容总结

核心内容

本报告为川财研究所于2017年8月11日发布的每日晨报，内容涵盖宏观策略、行业热点、热点新闻及分析师声明等部分。整体分析认为，市场短期调整为正常现象，中期趋势仍保持强势。同时，对多个行业进行了深入点评，涉及房地产、医药生物、交运仓储、军工、钢铁等领域，强调业绩驱动和政策影响。

主要观点

1. 市场短期调整分析

• 调整原因：
  • 周期板块（钢铁、有色、煤炭）近期涨幅较大，估值修复完成，存在调整压力。
  • 上证综指七连阳后，市场面临调整概率较高。
  • 市场资金不足，成交量未明显放大。
• 调整后的判断：
  • 短期调整时间和空间有限，可能接近尾声。
  • 中期上行趋势未变，市场仍处于存量博弈，资金倾向于配置业绩好、估值低的板块。
  • 技术支撑位接近，市场或继续震荡后向上突破。

2. 配置建议

• 绩优仍是主线：大金融、消费、周期板块为配置重点。
• 周期板块仍有配置价值：尽管短期调整，但盈利改善明显，中期仍具潜力。

关键信息

1. 房地产行业

• 政策导向：住建部推动国企参与住房租赁，杭州作为试点城市，与阿里合作打造智慧住房租赁平台。
• 市场影响：国企介入租赁市场缓解了对民营企业的挤压担忧，预计未来政策性住房供应将占主导。
• 相关标的：世联行、招商蛇口。

2. 医药生物行业

• 维生素类产品：VB5、VA、VK3等价格持续上涨，部分品种面临补涨需求。
• 环保压力：绿色酶法生产技术改造持续推进，环保核查对供给端形成收紧压力。
• 相关标的：未明确列出，但关注维生素类产品及环保相关企业。

3. 交运仓储行业

• 铁路混改：铁总推动土地综合开发项目，与阿里巴巴、腾讯、一汽集团等合作，逐步市场化。
• 航空板块：国航公布付息公告，侧面反映经营数据良好；暑期出行需求提升，利好航空运输。
• 相关标的：中国国航、南方航空、东方航空；大秦铁路、广深铁路、铁龙物流等。

4. 军工行业

• 板块表现：军工板块延续上涨，受中印、朝美局势等消息催化。
• 市场预期：龙头股仍有上涨空间，板块活跃度较高。
• 相关标的：航天发展、中航黑豹等。

5. 钢铁行业

• 短期调整：因估值偏高、宏观数据发布及政策调控，板块进入短期调整。
• 价格信号：宝钢上调板材价格，显示需求向好，板材利润增长仍被看好。
• 相关标的：未明确列出，但关注钢铁板块龙头。

行业热点与政策动向

1. 房地产

• 住房租赁：一线城市租赁市场加速发展，政策推动“租售并举”。
• 棚改释放房源：深圳等城市通过棚改释放大量租赁住房，政策性住房占比将提升。

2. 交运

• 铁路混改：铁总通过土地综合开发和引入民资推动改革，提高经营效率。
• 航空数据：国航、南航、东航等公司上半年经营数据良好，暑期出行需求支撑行业表现。

3. 医药

• 维生素涨价：部分维生素产品提价预期不变，环保核查和高温检修进一步收紧供给。
• 两票制：辽宁等地推行药品采购“两票制”，影响行业利润结构。

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总结

文档总结了2017年8月11日市场短期调整的背景与影响，认为调整为中期趋势中的正常现象，市场情绪仍偏积极。同时，对多个行业进行了详细分析，指出业绩驱动仍是投资主线，政策与市场动态对行业影响显著。建议投资者关注周期板块的中期配置价值，以及房地产、医药、交运、军工等行业的投资机会。