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金融产品周报 20260524 总结

核心内容

本周 A 股市场呈现双向波动加剧的态势，科技成长板块依然是资金关注的主线。权益类 ETF 基金规模变化和跟踪指数基金规模、份额的变化显示，市场资金继续向科技成长类 ETF 流动，而宽基指数 ETF 则面临资金流出压力。市场整体在震荡中寻求方向，但中期趋势仍保持向好。

主要观点

1. 市场趋势：A 股市场在 5 月呈现双向波动，科技成长仍是资金聚焦方向。
2. 模型信号：低频宏观择时模型显示 5 月信号为 -1 分，历史上该信号后一个月上涨概率为 61.54%，但平均收益率为 -0.82%，说明市场存在震荡分化。
3. ETF 流动情况：
   • 基金规模增长较多的指数包括：半导体材料设备、科创半导体材料设备、科创芯片。
   • 基金规模减少较多的指数包括：沪深 300、上证 50、港股通互联网。
   • 基金份额增长较多的指数包括：CS 人工智能、半导体材料设备、科创半导体材料设备。
   • 基金份额减少较多的指数包括：沪深 300、细分化工、科创 50。
4. 技术择时模型：5 月 14 日，wind 全 A 指数触发局部顶左侧信号，5 月 21 日市场大幅调整，但大盘指数已触及短期强支撑位，中期趋势良好，市场调整风险可控，后续反弹可期。

关键信息

1. 基金规模统计（2026.5.18-2026.5.22）

• 规模增长前三名：
  • 主题指数 ETF（+82.17 亿元）
  • 跨境规模指数 ETF（+56.28 亿元）
  • 跨境行业指数 ETF（-0.16 亿元）
• 规模减少前三名：
  • 规模指数 ETF（-407.28 亿元）
  • 跨境主题指数 ETF（-72.40 亿元）
  • 行业指数 ETF（-30.14 亿元）

2. 跟踪指数基金规模变化

• 增长前三名：
  • 半导体材料设备（+71.96 亿元）
  • 科创半导体材料设备（+34.62 亿元）
  • 科创芯片（+17.95 亿元）
• 减少前三名：
  • 沪深 300（-285.86 亿元）
  • 上证 50（-84.01 亿元）
  • 港股通互联网（-43.55 亿元）

3. 跟踪指数基金份额变化

• 增长前三名：
  • CS 人工智能（+30.70 亿份）
  • 半导体材料设备（+24.35 亿份）
  • 科创半导体材料设备（+10.96 亿份）
• 减少前三名：
  • 沪深 300（-61.35 亿份）
  • 细分化工（-34.37 亿份）
  • 科创 50（-31.04 亿份）

4. 市场行情展望（2026.5.25-2026.5.29）

• 技术分析模型：万得全 A 指数在 5 月 22 日显示风险度为 87.12，综合动量为 43.24，短期趋势为下跌，中期趋势为上涨，综合评分为 28.06，提示局部顶左侧信号，持续。
• 资金流向：通信 ETF、半导体设备 ETF 等规模增长较多，显示市场对科技成长的偏好。而沪深 300ETF、中证 500ETF 等规模减少，表明市场对宽基指数的担忧。

5. 基金配置建议

• 配置策略：市场持续调整风险可控，后续反弹可期，建议根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型 ETF 组合。
• 进取型 ETF 推荐：
  • 储能电池ETF易方达（重仓股：宁德时代、亿纬锂能、阳光电源等）
  • 通信ETF（重仓股：新易盛、中际旭创、工业富联等）
  • 半导体设备ETF国泰（重仓股：中微公司、北方华创、拓荆科技等）
  • 消费电子ETF华夏（重仓股：立讯精密、胜宏科技、兆易创新等）
  • 工业母机ETF国泰（重仓股：华工科技、大族激光、中钨高新等）
• 均衡型 ETF 推荐：
  • 机器人ETF华夏（重仓股：科大讯飞、汇川技术、大族激光等）
  • 电力ETF广发（重仓股：长江电力、中国核电、三峡能源等）
  • 家电ETF国泰（重仓股：美的集团、格力电器、三花智控等）
  • 工程机械ETF广发（重仓股：潍柴动力、徐工机械、三一重工等）
  • 卫星ETF永赢（重仓股：航天电子、中国卫星、睿创微纳等）

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
2. 宏观经济不及预期；
3. 发生重大预期外的事件。