20210323-万和证券-掘金_十四五_电子篇_统筹安全和发展_8页_611kb

掘金“十四五”电子篇总结

核心内容

“十四五”规划为电子产业指明了发展方向，强调“发展和安全”并重，聚焦技术创新与产业升级两大主题，目标实现产业高端化、智能化、绿色化和自主化。规划从国家战略层面出发，应对当前核心技术“卡脖子”问题，推动人工智能和集成电路等前沿领域发展，同时加强产业链安全和自主品牌建设。

主要观点

• 发展与安全并重：电子产业的发展需兼顾技术创新和产业安全，以保障未来产业链的自主可控。
• 核心技术突破：重点攻关关键元器件、基础材料、设计软件等核心技术，推动产业链生态安全。
• 产业升级路径：通过基础再造和产业链升级，打造战略性全局性产业链，强化区域产业转移能力。
• 政策支持体系：从国家、企业和服务平台三方面提供政策支持，鼓励创新、优化布局、提升品牌。
• 四大发展方向：高端化、智能化、绿色化、自主化是电子产业发展的核心方向。

关键信息

技术创新方向

• 人工智能：

  • 前沿基础理论突破
  • 专用芯片研发
  • 开源算法平台构建（如深度学习框架）
  • 学习推理、图像图形、语音视频、自然语言处理等应用创新

• 集成电路：

  • 设计工具研发
  • 关键材料（如高纯靶材）突破
  • 先进工艺（如IGBT、MEMS）发展
  • 宽禁带半导体（如碳化硅、氮化镓）应用
  • 先进存储技术升级

产业升级特征

• 补齐短板，锻造长板：重点解决基础零部件、基础软件、基础材料等瓶颈问题。
• 培育“龙头”和“小巨人”企业：推动大企业引领，中小企业专业化发展。
• 强化基础技术、材料和资源：建设产业技术基础公共服务平台，完善工业基础数据库。
• 产业链多元化与区域化转移：引导产业链关键环节留在国内，提升中西部和东北承接能力。

政策导向

• 国家平台：

  • 组建实验室、研究中心、重大项目
  • 优化区域产业链布局，发展新兴产业集群

• 企业平台：

  • 研发费用加计扣除、税收优惠等政策
  • 强化大企业引领，鼓励中小企业创新
  • 提升自主品牌影响力和竞争力

• 服务平台：

  • 支持金融创新，拓展融资渠道
  • 鼓励数字化转型，建设综合性服务平台

四大发展方向

• 高端化：提升产品技术含量和附加值，打造高端制造能力。
• 智能化：应用人工智能、5G、数字化技术推动制造业升级。
• 绿色化：推动绿色制造和可持续发展。
• 自主化：强化产业链关键技术、材料和设备的自主可控，培育高端品牌。

投资建议

“十四五”规划为电子行业提供了三大投资主线：

1. 集成电路细分赛道：关注存储、第三代半导体材料、IGBT、MEMS等具备突破潜力的领域及龙头企业。
2. 下游应用爆发领域：5G、可穿戴设备、汽车电子、物联网等应用拓展，将带动专用芯片、存储、图像图形、语音视频等需求增长。
3. 自主品牌建设：在全球竞争背景下，培育具有国际竞争力的电子产品品牌，提升行业影响力。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 经济复苏不及预期
• 贸易摩擦加剧

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅 $10%$ 以上
  • 同步大市：相对沪深300指数涨幅介于-10%—10%之间
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅 $10%$ 以上

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 $15%$ 以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于 $5%$ 一 $15%$ 之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ — $5%$ 之间
  • 回避：相对沪深300指数跌幅 $5%$ 以上

行业表现（基于21-03-22数据）

作者信息

• 分析师：朱琳
• 执业证书：S0380521010001
• 联系电话：0755-82830333(121)
• 邮箱：zhulin@wanhesec.com

资料来源

• 新华社
• 万和证券研究所
• “十四五”规划纲要