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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年9月30日，研究员为刘洋，具有从业资格F3063825和交易咨询资格Z0016580。报告聚焦于国债期货市场及近期政策变化，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

1. 国债期货市场走势

• 行情复盘：周二国债期货主力合约开盘多数平开，早盘拉升后横盘至收盘，其中30年期国债期货TL2612涨幅最大，上涨0.53%。
• 现券市场：银行间国债现券收盘收益率多数下行，2年期国债收益率下行1.26个BP至1.26%，5年期下行1.54个BP至1.39%，10年期下行1.20个BP至1.67%，30年期下行2.35个BP至2.07%。
• 市场逻辑：近期政策利好推动国债期货上涨，尤其是30年期品种表现强势，反映市场对长期经济增长的乐观预期。

2. 重要政策信息

居民购房贷款贴息政策

• 实施时间：2026年10月1日起，暂定实施1年。
• 适用条件：
  • 使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房（不含存量贷款置换）；
  • 所购住房建筑面积不超过120平方米；
  • 所购住房价格不超过150万元。
• 贴息标准：最高可达100万元，年化贴息1个百分点，贴息期限最长5年。
• 政策影响：有助于稳定房地产市场，促进居民购房需求。

货币政策工具调整

• 下调PSL利率：一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%，以激励政策性银行支持实体经济。
• 扩大PSL支持领域：将“六张网”建设（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）纳入支持范围。
• 增加再贷款额度：
  • 科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，支持比例提高至100%；
  • 支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元。
• 政策目标：引导银行加大对中小科技型企业、涉农及小微企业等领域的信贷支持，促进有效投资和内需潜力挖掘。

关键信息

• 资金市场：周二银行间隔夜利率DR001下行至1.33%，显示市场流动性较为宽松。
• 宏观政策：9月28日国常会强调加大宏观政策逆周期调节力度，9月29日多项政策落地，包括房贷贴息和货币政策调整。
• 交易策略：建议采取交易型投资的波段操作策略，关注短期震荡及可能的回调机会。

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 建议仅供参考，不构成买卖依据，投资者需自行判断并承担相关风险。
• 报告内容版权归属格林大华期货研究院，未经许可不得复制、发布或引用。

联系方式

• 研究员：刘洋
• 邮箱：liuyang18036@greendh.com

总结

本报告综合分析了国债期货市场走势及近期政策动向，指出在多重利好政策支持下，国债期货市场整体呈现震荡上涨态势，尤其是长端品种表现突出。同时，报告强调了政策对房地产市场、科技创新、农业及小微企业等领域的支持作用，并建议投资者采取波段操作策略应对市场波动。