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天然橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年2月11日，上海期货交易所天然橡胶期货呈现震荡上行走势。主力合约开盘价为 1.64万元/吨，盘中最高价达到 1.6655万元/吨，最低价为 1.635万元/吨，最终收盘价为 1.6575万元/吨，较前一交易日上涨 265元/吨。

市场交投活跃，当日成交量为270,154手，持仓量为162,081手，较前一交易日增加 10,137手，品种总持仓量为 217,809手。

二、现货市场情况

现货市场报价如下：

• WF（国产全乳胶）：16,100-16,150元/吨
• 越南3L混合胶：16,600-16,650元/吨
• 泰国烟片胶：18,300-18,500元/吨
• 产地标二：14,200-14,300元/吨
• 人民币混合胶现货：15,260-15,290元/吨

整体来看，现货市场报价稳中有升，显示市场对天然橡胶的需求仍有一定支撑。

三、主要影响因素

1. 供需基本面

• 下游轮胎厂节前备货已结束，需求季节性下降。
• 国内社会库存及青岛港口库存小幅回升，显示供应端压力有所增加。
• 本周为春节假期前一周，开工率将明显下降，进一步影响需求。

2. 供应端情况

• 国内到港量维持高位，累库格局延续，对价格形成短期压制。
• 供应端的持续增加可能抑制价格上行空间。

3. 成本支撑

• 海外泰国工厂原料备货持续，支撑原料价格坚挺。
• 成本端对价格形成较强支撑，有助于价格维持在合理区间。

四、短期展望

短期内，天然橡胶市场将面临多空因素交织的局面：

• 需求端：春节临近，下游开工率下降，导致需求减弱，对价格形成压制。
• 供应端：国内库存持续累积，叠加海外原料价格坚挺，形成成本支撑。
• 技术面：今日价格突破前期震荡区间，收盘价站稳在 1.65万元/吨 上方，成交量放大，显示买盘力量增强，但春节假期临近，市场交投可能趋于清淡，价格波动可能加大。

未来需重点关注以下因素：

• 国内春节前下游轮胎企业开工率变化
• 青岛港口库存累积速度
• 泰国等主产国天气及原料价格走势
• 宏观层面美国1月非农数据和中国1月通胀数据对市场情绪的影响

总体来看，短期内天然橡胶期货价格可能维持区间震荡走势。

五、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息来源可能存在局限性，无法绝对保证真实性、完整性和准确性。

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